En un mundo lleno de perspectivas por descubrir, nunca es demasiado tarde para probar algo nuevo. Los inversores que ahora buscan alfa y beta pueden pensar en agregar un poco de samba a su cartera. Con una economía en constante crecimiento, un mercado financiero estable y un clima de inversión liberal, Brasil tiene el potencial de emerger como el caballo oscuro en la carrera entre los mercados emergentes. Pero para eso, Brasil solo necesita continuar en su curso actual sin hacer nada dramático. Siga leyendo para descubrir lo que Brasil tiene para ofrecer a la comunidad de inversión global.
Dos opciones para mojarse los pies Los inversores internacionales tienen dos opciones para invertir en las acciones brasileñas. La primera opción es ir directamente al lugar de acción invirtiendo en acciones que cotizan en la bolsa de valores de Brasil. La segunda opción es probar la ruta de inversión extraterritorial disponible en forma de recibos de depósito estadounidenses (ADR), recibos de depósito globales (RDA), fondos cotizados en bolsa (ETF) y fondos mutuos enfocados en Brasil o América Latina. Independientemente de la opción que elija, es importante aprender más sobre esta emocionante ubicación.
Una visión general de la economía brasileña La economía brasileña es la décima economía más grande del mundo. Durante el período 2004-2008, la economía creció a una tasa promedio de 4-5%. Muchos considerarían que estas tasas de crecimiento son menos impresionantes que las tasas vistas en China e India, pero Brasil, sin embargo, sigue siendo un punto clave de inversión. Brasil es uno de los pocos países del mundo que son autosuficientes en petróleo, lo que desempeña un papel crucial en la economía global. Brasil también es líder en fuentes alternativas de energía; Produce más etanol que la producción combinada de Asia y Europa. Brasil también es el segundo mayor productor de mineral de hierro del mundo.
Con esta abundancia de recursos naturales, los brasileños están fabricando de todo, desde aviones hasta horquillas. Las décadas de hiperinflación y moneda nacional inestable parecen haber terminado. Hay una larga lista de puntos positivos que hacen de Brasil un candidato prometedor para un crecimiento espectacular. (Lea acerca de cómo la inflación puede afectar su cartera en Hacer frente al riesgo de inflación ).
Un mercado de valores con su propio Megabolsa Brasil tiene una de las bolsas de valores más sofisticadas llamada BM&F Bovespa, creada en 2008 por la fusión de la Bolsa Mercantil y de Futuros de Brasil (BM&F) y la Bolsa de Valores de Sao Paulo (Bovespa). La Bolsa de Valores de Sao Paulo se estableció en 1890. El BM&F Bovespa integrado ofrece una gran cantidad de productos para el comercio, como acciones, ETF, futuros, materias primas, forwards, opciones, bonos corporativos y gubernamentales, etc. Casi 450 empresas cotizan en Bovespa. Todas las operaciones con acciones y derivados de acciones tienen lugar en Bovespa en una plataforma de operaciones electrónicas impulsadas por órdenes llamada Megabolsa. La segunda bolsa de valores más grande de Brasil es la Bolsa de Valores de Río de Janeiro (BVRJ), que cotiza en bonos y monedas del gobierno.
Mecanismo de negociación en MM&F Bovespa Todas las transacciones de compra y venta de acciones son procesadas electrónicamente por Megabolsa. El intercambio proporciona una instalación de "corredor de casa" que permite realizar pedidos a través de las facilidades de negociación en Internet ofrecidas por los corredores de bolsa. El intercambio también proporciona acceso directo al mercado (DMA) a través de corredores participantes tanto a inversores individuales como institucionales para realizar pedidos directamente en el sistema de negociación Megabolsa. El libro de pedidos de Megabolsa está organizado según la mejor prioridad de precio / tiempo. La presencia de creadores de mercado no es obligatoria; sin embargo, ciertas acciones tienen creadores de mercado a los que se les exige que estén presentes en el mercado de forma continua para ofertar y solicitar precios para un determinado volumen de valores.
Antes de comenzar la sesión de negociación regular, hay una fase previa a la apertura de 15 minutos en la que se colocan órdenes en el sistema para establecer el precio de apertura ("llamadas de apertura"). Durante los últimos cinco minutos, hay "llamadas de cierre" para todas las acciones que comprenden índices y para la serie de opciones de acciones subyacentes que comprenden la cartera teórica IBrX-100 (uno de los índices del mercado). Las llamadas de cierre ayudan a establecer precios de cierre más transparentes, lo cual es bueno para cualquier fondo que rastree los índices bursátiles brasileños. La liquidación de todas las operaciones en el mercado de valores se realiza en T + 3, es decir, cualquier operación realizada el lunes se liquida finalmente el jueves.
Horario de negociación La sesión de negociación habitual es de 10 a.m. a 5 p.m., hora de Brasilia, y de 11 a.m. a 6 p.m., hora de Brasilia, durante los meses de horario de verano. El horario regular de Brasil es GMT - 3:00 Hrs y el horario de verano es GMT - 2:00 Hrs (normalmente válido de octubre a marzo). El mercado también ofrece una instalación para operar después de las horas regulares de negociación de 5:30 p.m. a 7 p.m. (de 6:30 p.m. a 7:30 p.m. durante los meses de horario de verano). La negociación posterior al mercado se lleva a cabo dentro de parámetros específicos, como la variación de precios, el número máximo de valores por operación y un límite en el valor financiero para la negociación a través de la instalación de "corredor de casa".
Índices de mercado Hay alrededor de una docena de índices pertenecientes a acciones que cotizan en BM&F Bovespa. El índice más popular es el Índice Bovespa (IBovespa) que cubre aproximadamente el 80% de las transacciones que se realizan en términos de volumen y aproximadamente el 70% de la capitalización bursátil del mercado.
Invertir en Brasil para inversores externos Brasil tiene uno de los climas de inversión más liberales para los inversores externos. Los inversores no residentes, tanto personas físicas como jurídicas, pueden invertir en la mayoría de los instrumentos financieros y del mercado de capitales disponibles para los inversores residentes, sin ninguna restricción. Sin embargo, los inversores no residentes deben contratar entidades locales para que actúen como custodios y representantes de asuntos regulatorios y fiscales. Los inversores también deben completar otros trámites, como registrarse en el Banco Central de Brasil, el regulador del mercado de valores CVM y el Servicio de Impuestos Federales.
Los inversores que deseen una ruta más corta pueden utilizar la opción de operar como participantes ("pasajeros") en cuentas colectivas registradas a nombre de algún otro inversor. Todos los fondos que entran y salen de Brasil deben registrarse en el Banco Central a través de declaraciones enviadas por medios electrónicos. Para realizar pedidos en la bolsa de valores, también debe seleccionar una firma de corretaje miembro de BM&F Bovespa. La mayoría de las instituciones financieras ubicadas en Brasil brindan diversos servicios relacionados con el registro y la inversión bajo el mismo techo.
Oportunidades de inversión en el extranjero En caso de que aún no esté listo para la ruta directa, puede pensar en utilizar algunas de las opciones disponibles más cerca de casa. Los inversores externos pueden invertir en las acciones subyacentes de algunas de las conocidas empresas brasileñas invirtiendo en ADR que cotizan en las bolsas de valores estadounidenses y en las RDA que cotizan en los mercados europeos. En 2008, la lista Global 2000 de Forbes incluía 34 empresas brasileñas, muchas de las cuales cotizan en las bolsas de valores estadounidenses en forma de ADR. Todos los ADR están denominados en dólares y están sujetos a las regulaciones de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Otro modo popular de inversión es a través de ETF, que buscan proporcionar exposición a algunos de los índices basados en acciones brasileñas.
En el futuro, podemos ver que el número de ETF basados en acciones brasileñas aumenta a pasos agigantados. Uno de los ETF más destacados de Brasil es iShares MSCI Brazil Index Fund (NYSE: EWZ), que cotiza en la Bolsa de Valores de EE. UU. De EE. UU. Y rastrea las acciones que constituyen el índice MSCI Brasil, que cubre alrededor del 85% de la capitalización total del mercado. Las empresas brasileñas más grandes con casi el 75% de su exposición en los tres sectores más prometedores de la economía brasileña que consiste en los sectores de materiales, energía y financieros. También hay iShare MSCI Brazil ETF () en la Bolsa de Londres (LSE).
Para los inversores interesados en pequeñas empresas brasileñas está el ETF Van Eck Brazil Small Cap (NYSE: BRF), que invierte en empresas que obtienen al menos la mitad de sus ingresos vendiendo productos a los brasileños. Otro ETF destacado es el Wisdom Tree Dreyfus Brazilian Real Fund (NYSE: BZF), que busca proporcionar rendimientos generados por las tasas del mercado monetario en Brasil, así como el movimiento de la moneda brasileña real en relación con el dólar estadounidense.
Hay algunos ETF que dan exposición a una gran cantidad de países latinoamericanos junto con Brasil, por ejemplo, iShare S&P Latin America 40 Index Fund (NYSE: ILF) que realiza alrededor del 60% de su inversión en Brasil. También hay muchos fondos mutuos que ofrecen un grado variado de exposición a Brasil junto con otros países latinoamericanos, por ejemplo, DWS Latin American Equity Fund (SLANX) tiene aproximadamente un 70% de exposición en Brasil. Fidelity Latin American Fund (FLATAX) realiza alrededor del 59% de su inversión en Brasil junto con otros países latinoamericanos.
Conclusión
Brasil, al igual que otros mercados emergentes, parece estar bien posicionado para nuevas oportunidades de crecimiento. Para invertir directamente en Brasil, uno debe cumplir con varios procedimientos regulatorios de Brasil. La ruta de inversión offshore brinda oportunidades para invertir en acciones brasileñas a través de ADR, GDR, fondos mutuos y ETF disponibles en los mercados globales. Las opciones disponibles para realizar inversiones en los mercados emergentes parecen estar aumentando cada día. Sería una buena idea investigar un poco más antes de elegir cualquier opción.
Para obtener más información sobre ETF de mercados emergentes, eche un vistazo a Finding Fortune In Foreign-Stock ETFs .
