Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) es posiblemente la mejor narrativa de crecimiento entre las compañías de internet. Durante casi 20 años, Amazon se ha centrado en el crecimiento con continuas expansiones de negocios, prestando poca atención a la rentabilidad. En algunos años, la compañía ganó dinero y en otros, perdió dinero. Pero con el capital que puede establecer cuando sea necesario a través del financiamiento, Amazon ha llevado a cabo sus operaciones sin problemas y sin deficiencias de efectivo. Es posible que la compañía no haya retenido muchas ganancias a lo largo de los años, pero ciertamente ha aumentado la escala de sus actividades comerciales a un nivel masivo, potencialmente plantando las semillas para eventualmente producir suficientes ganancias para tal vez, por fin, justificar el considerable precio a -rendimiento (P / E) de las acciones de Amazon.
A partir de octubre de 2018, Amazon tenía la segunda relación P / E más alta entre las existencias de FAANG en 138. Su P / S se encuentra en un 4.06 más razonable (la más baja de las existencias de FAANG) y es una métrica de valoración más significativa para las existencias de Amazon. Desde enero de 2015, la acción ha experimentado su mayor aumento al pasar de aproximadamente $ 300 a su precio actual de $ 1, 640 (a partir de febrero de 2019). Sin embargo, el precio de las acciones estaba constantemente rastreando las ventas de la compañía en un múltiplo estable de entre uno y tres. Si la relación P / S es una métrica de valoración confiable, el valor futuro de las acciones de Amazon probablemente dependerá de cuánto más crecimiento pueda obtener la compañía en el camino en términos de ingresos. Algunos han sugerido que Amazon va a valer $ 6, 000 por acción en 10 años. Esto puede investigarse en función de la tasa promedio de crecimiento de ventas de Amazon. El rendimiento pasado de la acción también puede proporcionar una pista sobre la tasa probable de aumento de precio de la acción para los próximos 10 años.
Perspectiva de crecimiento potencial
A partir de octubre de 2018, Amazon tiene $ 208.125 mil millones en ingresos finales de doce meses (TTM). Los ingresos han estado creciendo a una tasa anualizada del 25, 97% en los últimos tres años. El margen bruto de TTM es del 24%. Su ingreso neto para el TTM es de $ 300 millones. El ingreso neto tiene una tasa de crecimiento de un año del 28% y un margen neto del 3%.
No hay garantía de que durante los próximos 10 años Amazon pueda mantener su tasa de crecimiento anual de ventas más reciente del 25%, pero utilizaremos el 25% como estimación. Aunque las empresas generalmente no mantienen tasas de crecimiento tan altas durante tanto tiempo, Amazon ha estado entrando en numerosos mercados nuevos y anunciando regularmente nuevas asociaciones innovadoras. En solo la segunda mitad de 2018, Amazon anunció planes para construir una nueva sede en la ciudad de Nueva York y el norte de Virginia, que lanzará una nueva asociación con la serie de realidad ABC "Shark Tank", ampliando las capacidades de Alexa y mucho más. Por lo tanto, hay razones para creer en el aumento de sus ingresos.
Para fines del análisis de proyección, comenzaremos con $ 208.125 mil millones en ingresos finales de doce meses (TTM) y asumiremos una tasa de crecimiento de ingresos anual del 25% con un P / S constante de 4. Con estos supuestos obtenemos lo siguiente:
Tenga en cuenta que P / S se calcula utilizando el precio en el numerador y los ingresos por acción en el denominador.
Los cálculos muestran un precio objetivo de un año de $ 2, 115 que está en línea con el precio objetivo de un año de los analistas de $ 2, 170. Con la tasa anual de crecimiento de ventas del 25%, Amazon podría valer $ 6, 455 en 2024.
Precio Futuro de Acciones
Si bien $ 6, 000 parece desalentador, podría convertirse en una realidad. A medida que aumenta el precio, los inversores pueden querer ver también los valores de las siguientes acciones de mayor precio en el mercado que podrían presentar presión para Amazon a medida que aumenta su valor.
