Brecha de madurez

¿Qué es la brecha de madurez?

La brecha de vencimiento es una medida del riesgo de tasa de interés para activos y pasivos sensibles al riesgo. Utilizando el modelo de brecha de vencimiento, se pueden medir los posibles cambios en la variable de ingresos por intereses netos. En efecto, si las tasas de interés cambian, los ingresos por intereses y los gastos por intereses cambiarán a medida que los diversos activos y pasivos se revaloricen.

Para llevar clave

• La brecha de vencimiento es una medida del riesgo de tasa de interés para activos y pasivos sensibles al riesgo. En efecto, si las tasas de interés cambian, los ingresos por intereses y los gastos por intereses cambiarán a medida que los diversos activos y pasivos se revaloricen. El modelo de brecha de vencimiento ayuda a medir los posibles cambios en los ingresos netos por intereses a partir de cambios en las tasas de interés generales.

Comprender la brecha de madurez

Un banco está expuesto al riesgo de liquidez, es decir, al riesgo de que tenga efectivo inadecuado para cumplir con sus requisitos de financiación. Para asegurar que tenga un nivel adecuado de efectivo para sus operaciones; los plazos de vencimiento de sus activos y pasivos deben ser monitoreados. Si la brecha entre los vencimientos de los activos y pasivos mantenidos es muy grande, el banco puede verse obligado a buscar préstamos relativamente caros de "dinero a la vista".

Antes de explorar la brecha de madurez, primero debemos revisar cómo operan los bancos, que es ligeramente diferente a la mayoría de las corporaciones. Los activos para los bancos incluyen préstamos, lo cual es contraintuitivo ya que pensamos en los préstamos como deuda. Sin embargo, para un banco, un préstamo es un flujo de ingresos en forma de pagos de capital e intereses del prestatario. Los pasivos, por otro lado, incluyen depósitos, que nuevamente para un inversionista individual serían un activo. Sin embargo, los bancos pagan intereses a los depositantes sobre esos fondos, lo que se considera un gasto. Por supuesto, los depósitos son importantes porque esos fondos se utilizan para hacer préstamos a los clientes del banco.

Entonces, si las tasas de interés aumentan, los bancos podrían obtener más ingresos de sus préstamos, pero también tienen que pagar una tasa más alta a los depositantes. El análisis de brecha de vencimientos ayuda a abordar la diferencia entre el dinero que se debe a los depositantes y los ingresos esperados de los préstamos en varios plazos.

Brecha de madurez e intervalos de tiempo

El vencimiento de cada activo o pasivo define un intervalo que debe evaluarse. El intervalo es la brecha que existe entre el costo de poseer activos y pasivos que generan ingresos por intereses y el grado de riesgo o volatilidad de las tenencias. El análisis de brecha de vencimiento compara el valor de los activos que vencen o se revalorizan dentro de un intervalo de tiempo determinado con el valor de los pasivos que vencen o se revalúan durante el mismo período de tiempo. Reprecio significa que existe el potencial de recibir una nueva tasa de interés.

Para comprender la brecha, los activos y pasivos se agrupan de acuerdo con sus intervalos de vencimiento o revaloración. Por ejemplo, los activos y pasivos que vencen en menos de 30 días se agrupan, los activos y pasivos con una fecha de vencimiento entre 270 y 365 días se incluyen en la misma categoría, y así sucesivamente. Los períodos de revaloración más largos tienen una mayor sensibilidad a los cambios en las tasas de interés y están sujetos a cambios dentro de un año. Un activo o un pasivo con una tasa de interés que no puede cambiar por más de un año se considera fijo.

La brecha de vencimiento es el tiempo promedio ponderado hasta el vencimiento de los activos financieros menos el tiempo promedio ponderado hasta el vencimiento de los pasivos. Los valores de mercado en cada punto de vencimiento tanto para los activos como para los pasivos se evalúan, luego se multiplican por el cambio en las tasas de interés y se suman para calcular el ingreso o gasto neto por intereses. El valor resultante puede expresarse en dólares o como un porcentaje de los activos que generan ingresos totales.

Ejemplo de brecha de madurez

Por ejemplo, el balance general de un banco se proporciona en la tabla a continuación. Calculemos los ingresos (o gastos) por intereses netos al final del año si las tasas de interés aumentan un 2% (o 200 puntos básicos).

Bienes
Préstamos a tasa variable (8% anual)	$ 10
Préstamos a 20 años con tasa fija (6% anual)	$ 15
Los activos totales	$ 25
Obligaciones & Equidad
Depósitos corrientes (5% anual)	$ 12
Depósitos a plazo fijo (5% anual)	$ 8
Capital	$ 5
Total pasivos y patrimonio	$ 25