La variación no es buena ni mala para los inversores en sí misma. Sin embargo, la alta variación en una acción se asocia con un mayor riesgo, junto con un mayor rendimiento. La baja varianza se asocia con un menor riesgo y un menor rendimiento. Las acciones de alta varianza tienden a ser buenas para los inversores agresivos que son menos adversos al riesgo, mientras que las acciones de baja varianza tienden a ser buenas para los inversores conservadores que tienen menos tolerancia al riesgo.
La variación es una medida del grado de riesgo en una inversión. El riesgo refleja la posibilidad de que el rendimiento real de una inversión, o su ganancia o pérdida durante un período específico, sea mayor o menor de lo esperado. Existe la posibilidad de que parte o toda la inversión se pierda.
Un ejecutivo de 30 años, que asciende en las filas corporativas con un aumento de ingresos, generalmente puede permitirse ser más agresivo y menos reacio al riesgo en la selección de acciones. Los inversores de este tipo generalmente quieren tener algunas existencias de alta variación en sus carteras. Por el contrario, es probable que una persona de 68 años con un ingreso fijo realice un tipo diferente de compensación de riesgo / rendimiento, concentrándose en cambio en acciones de baja variación.
Sin embargo, de acuerdo con la teoría moderna de cartera (MPT), es posible reducir la varianza sin comprometer el rendimiento esperado al combinar múltiples tipos de activos mediante la asignación de activos. Bajo este enfoque, un inversor crea una cartera diversificada que incluye no solo acciones sino también tipos de activos como bonos, materias primas, fideicomisos de inversión inmobiliaria o REIT, productos de seguros y derivados. Una cartera diversificada también puede incluir efectivo o equivalentes de efectivo, moneda extranjera y capital de riesgo, por ejemplo.
Los profesionales financieros determinan la varianza calculando el promedio de las desviaciones al cuadrado de la tasa media de rendimiento. La desviación estándar se puede encontrar calculando la raíz cuadrada de la varianza. En un año en particular, un inversor puede esperar que el rendimiento de una acción sea una desviación estándar por debajo o por encima de la tasa de rendimiento estándar.
