El ETF SPDR Gold Shares (NYSEARCA: GLD) rastrea el precio del lingote de oro en el mercado extrabursátil (OTC). El fideicomiso que es el patrocinador del fondo tiene lingotes de oro físicos y algo de efectivo. El oro es un producto de metales preciosos. Muchos inversores quieren mantener el oro físico como cobertura contra una disminución general de las condiciones económicas, así como contra la inflación. Algunos pueden usarlo como un método de diversificación de cartera.
Los costos de comprar oro, asegurarlo y almacenarlo pueden ser considerables para los inversores individuales. El fondo proporciona un método de menor costo para comprar y mantener oro. Las acciones en el fondo cotizado en bolsa (ETF) son muy líquidas. Es fácil comprar y vender acciones durante el día de negociación al precio de mercado vigente. La estructura del fondo permite crear y canjear canastas del activo subyacente según lo dicte la demanda del mercado. Cada acción representa una décima parte de una onza del precio del oro. Sin embargo, los inversores no deben esperar convertir sus acciones en oro físico.
Cómo lo rastrea
El fondo rastrea el precio del oro al mantener lingotes de oro en un fideicomiso. El lingote de oro se mantiene en forma de barras London Gold Delivery de 400 onzas, en una cuenta asignada. El custodio mantiene el oro físico en una bóveda en Londres o en las bóvedas de otros subdepositarios.
El fondo tiene un error de seguimiento anual de alrededor del 0, 93%. El error de seguimiento es la diferencia entre el precio del ETF y el precio spot subyacente del oro. Se debe principalmente a los gastos que se cobran por administrar el fondo, los costos de transacción y si el fondo tiene efectivo. Es difícil evitar el error de seguimiento. No parece que el error de seguimiento de GLD no sea razonable, ya que cualquier fondo de seguimiento de referencia puede sufrir esto.
Las acciones se compran del fideicomiso para el fondo en canastas de 100, 000 acciones. El fideicomiso emite estas acciones en canastas a participantes autorizados, generalmente grandes instituciones financieras, de manera constante. Las cestas se ofrecen al valor liquidativo (NAV) al precio el día en que el síndico acepta una orden para crear una cesta. Estas acciones se venden al público al precio de mercado vigente para el oro y el ETF. El fondo posee cantidades sustanciales de oro físico. Contenía 22, 9 millones de onzas de oro con un valor de mercado de alrededor de $ 27 mil millones a fines de 2014.
administración
El patrocinador de la ETF es World Gold Trust Services. El agente de marketing es State Street Global Markets. El administrador es BNY Mellon Asset Servicing. El custodio del oro físico es HSBC Bank. SPDR emite varios ETF populares, desde fondos que rastrean los principales índices bursátiles hasta ETF de renta fija. Es probable que sea la empresa más visible en el espacio ETF.
Caracteristicas
El fondo tiene un índice de gastos del 0, 4%. Si bien esto no es indignante de ninguna manera, hay otros ETF de oro con tasas de gasto más bajas. Por ejemplo, el iShares Gold Trust tiene una relación de gastos del 0, 15%. Aún así, GLD tiene un volumen diario de alrededor de 5, 5 millones frente a 2, 3 millones para el iShares Gold Trust.
Para la mayoría de los inversores, es probable que la diferencia en la relación de gastos sea mínima en sus resultados. Las fluctuaciones en el precio spot del oro tendrán un impacto mucho mayor en los rendimientos.
Los inversores pueden comprar acciones en el fondo a través de cualquier corredor. Operan en el intercambio NYSE Arca. Algunos corredores pueden permitir que los inversores intercambien acciones sin comisiones. GLD fue el primer ETF en rastrear el precio del oro y comenzó a cotizar en 2004.
Idoneidad y recomendaciones
Los inversores podrían usar GLD para especular sobre el precio del oro. Es mucho más fácil comprar y vender acciones del ETF que comprar e intercambiar oro físico. Las acciones de GLD son mucho más accesibles para la mayoría de los inversores en comparación con la celebración de contratos de futuros de oro. Los contratos de futuros de oro implican una cantidad sustancial de apalancamiento, que puede amplificar tanto las ganancias como las pérdidas.
Otro propósito para GLD puede ser la diversificación de la cartera. Bajo los principios de la teoría moderna de la cartera, los inversores pueden reducir la cantidad de riesgo para una cartera diversificando los activos en la cartera. El fondo tiene una beta de alrededor de 0.3 con una volatilidad mensual de alrededor de 0.86%. Es menos volátil que el mercado general y no necesariamente sigue los movimientos del mercado. Por lo tanto, el fondo puede ser una buena forma de diversificar las tenencias con acciones y otros tipos de activos.
Aún así, los inversores deben tener cuidado al realizar una inversión a largo plazo en el fondo. El Servicio de Impuestos Internos (IRS) ha determinado que GLD se considera un objeto de colección. Las ganancias se gravan a una tasa mucho más alta del 28% frente a la tasa normal de ganancias de capital a largo plazo del 15%. Esta reducción de impuestos ha tomado por sorpresa a muchos inversores. Hay dos formas de evitar esto: salir de cualquier posición en menos de un año, o mantener las acciones en una cuenta IRA u otra cuenta de jubilación con impuestos diferidos.
Cómo los clientes del asesor financiero podrían usar este ETF
Muchos inversores desconfían de posibles caídas en el mercado de valores más grande. Pueden ver el oro como un activo físico atractivo. El fondo es una manera fácil de poseer un interés en el activo físico sin los riesgos y costos de poseer lingotes de oro reales. El fondo también puede servir como una manera fácil de diversificar una cartera con un producto de metales preciosos. Históricamente, el oro ha mantenido bien su valor en tiempos de inestabilidad financiera, ya que no está correlacionado con los mercados bursátiles.
Principales competidores y alternativas
Hay un par de otros ETF que también rastrean el precio del oro. Además, existen ETF de oro apalancados, así como ETF que rastrean a los mineros de oro. El mencionado iShares Gold Trust rastrea el metal con una relación de gastos más baja. También está el ETF Physical Swiss Gold Shares, que tiene un índice de gastos similar de alrededor del 0, 39%, pero solo tiene alrededor de $ 833 millones en activos bajo administración (AUM). GLD es, con mucho, el ETF de oro más popular y más líquido.
