¿Qué es Lehman Brothers?
Lehman Brothers era una empresa global de servicios financieros cuya quiebra en 2008 fue causada en gran medida por, y acelerada, la crisis de las hipotecas de alto riesgo. La empresa era en ese momento el cuarto banco de inversión más grande de los Estados Unidos; su quiebra sigue siendo la más grande de la historia. En el momento de su declaración de bancarrota del Capítulo 11 del 15 de septiembre de 2008, Lehman Brothers había estado en funcionamiento durante 158 años. Proporcionó banca de inversión, comercio, gestión de inversiones, banca privada, investigación, corretaje, capital privado y servicios asociados. El fracaso de Lehman Brothers colocó la crisis de las hipotecas de alto riesgo de 2007-2009 en un lugar destacado en el ojo público y presagió la profundización de la Gran Recesión.
Comprender a los hermanos Lehman
Lehman Brothers alguna vez fue considerado uno de los principales actores en la industria global de servicios bancarios y financieros. Comenzó en Montgomery, Alabama, en 1850 como una tienda de productos secos y rápidamente se convirtió en comercio de algodón y otros productos básicos. Sus operaciones se trasladaron a Nueva York en 1858 cuando la ciudad se convirtió en el hogar del comercio de algodón y otros productos básicos. Durante el próximo siglo y medio, la compañía experimentó numerosos cambios y participó en varias alianzas y asociaciones. Si bien la quiebra de Lehman Brothers no causó la Gran Recesión o incluso la crisis de las hipotecas de alto riesgo, su caída provocó una liquidación masiva en los mercados mundiales.
Quiebra de Lehman Brothers
En el momento de su declaración de quiebra, Lehman Brothers tenía unos $ 600 mil millones en activos diversificados a nivel mundial. Había invertido mucho en la originación de hipotecas en los Estados Unidos desde 1996 hasta 2006, en gran parte utilizando el apalancamiento (en su punto máximo en una proporción de aproximadamente 30: 1). Como tal, algunos dicen que la empresa se había convertido en un fondo de cobertura de bienes raíces de facto. Cuando los valores inmobiliarios alcanzaron su punto máximo y luego comenzaron a tambalearse en 2007-2008, Lehman Brothers se volvió especialmente vulnerable.
Durante gran parte de 2008, la empresa luchó contra las pérdidas mediante la emisión de acciones, la venta de activos y la reducción de costos (la emisión de deuda en tales condiciones se hizo difícil o imposible). Tenía en sus libros enormes tramos de préstamos hipotecarios subprime y de baja calificación que no podía vender o decidió no vender. Cuando estos préstamos se volvieron ilíquidos y la empresa no tenía la capacidad de pagar a sus acreedores, Lehman Brothers experimentó una crisis crediticia; ya no podía recaudar efectivo a bajo costo a través de la emisión de deuda, y la emisión de acciones en tales condiciones condujo tanto a la dilución de las acciones como al sentimiento negativo, lo que provocó la caída de su precio. Mientras tanto, los precios de la vivienda cayeron debido a que los compradores se mantuvieron al margen debido tanto a las condiciones del mercado como a la incapacidad de asegurar el crédito. Como no se otorgaron préstamos y las instituciones financieras más grandes del mundo se vieron amenazadas de fracaso, el sistema financiero global estaba bajo amenaza de colapso.
El Banco de la Reserva Federal de Nueva York y varios grandes bancos de inversión estadounidenses se reunieron el 12 de septiembre de 2008 para discutir una liquidación de emergencia de Lehman Brothers en un intento por estabilizar los mercados. El objetivo era evitar un costoso rescate del gobierno, como el préstamo de $ 25 mil millones que el gobierno le otorgó a Bear Stearns en marzo de 2008. Las discusiones, que implicaron una posible venta al Banco de American y Barclays, fallaron (vetadas por el Banco de Inglaterra y la Autoridad de Servicios Financieros del Reino Unido), y los esfuerzos de los posibles compradores para asegurar la intervención federal no tuvieron éxito. A los hermanos Lehman se les permitió fracasar. Las repercusiones se sintieron globalmente; el Dow Jones Industrial Average cayó 500 puntos el día en que Lehman Brothers se declaró en bancarrota.
Hermanos Lehman hoy
Los activos, las propiedades inmobiliarias y las operaciones de Lehman Brothers se vendieron rápidamente para pagar a los inversores. En un mes, el banco japonés Nomura compró las operaciones de la empresa en la región de Asia-Pacífico (Japón, Hong Kong, Australia), y también sus negocios de banca de inversión y comercio de acciones en Medio Oriente y Europa. Barclays compró sus operaciones de banca de inversión y comercio de América del Norte, así como su sede de Nueva York. Se ha mencionado a Lehman Brothers, y su liderazgo en el momento de su quiebra ha sido retratado, en numerosas películas desde 2008, como en Margin Call y Too Big to Fail .
