Las acciones de los servicios públicos, conocidas por sus modelos comerciales estables y sus altos dividendos, han encontrado un gran interés de compra este año, ya que los inversores acudieron al sector de refugio seguro para buscar protección contra la volatilidad del mercado causada por la prolongada disputa comercial entre Estados Unidos y China y la constante conversación. acerca de una recesión 2020. Además, una serie de tres recortes de tasas de interés este año por parte de la Reserva Federal ha convertido al grupo no cíclico en una alternativa atractiva a los bonos de caída del rendimiento.
En tiempos más recientes, los comentaristas del mercado han advertido que el sector se está volviendo demasiado caro en medio de elevadas valoraciones entre algunas de las compañías de servicios públicos más grandes del país. Bloomberg informó en septiembre que la prima de valuación de los servicios públicos sobre el S&P 500 alcanzó su nivel más alto desde 2007. Hasta el cierre del miércoles, el grupo cotiza a aproximadamente 20 veces las ganancias anticipadas, mientras que la compañía promedio de gran capitalización tiene un múltiplo de ganancias proyectado de aproximadamente 18 veces.
Desde una perspectiva técnica, las tres compañías de servicios públicos que se describen a continuación han formado patrones de cobertura durante el último mes, lo que indica que los toros pueden estar sin energía. Echemos un vistazo más profundo a cada proveedor de energía e identifiquemos algunos oficios a considerar.
American Electric Power Company, Inc. (AEP)
American Electric Power Company, Inc. (AEP) proporciona generación, transmisión y distribución de electricidad a más de 5 millones de clientes minoristas en 11 estados. La empresa de servicios públicos con sede en Columbus, Ohio, genera electricidad utilizando carbón, gas natural, energía nuclear, hidroeléctrica, solar y eólica. Si bien la compañía superó las expectativas de resultados finales en el tercer trimestre (Q3), los ingresos de $ 4, 30 mil millones quedaron por debajo de las expectativas de la calle y disminuyeron un 0, 60% anual (interanual). Desde el punto de vista de la valoración, la acción cotiza casi 21 veces las ganancias a futuro, muy por encima de su promedio de cinco años de aproximadamente 18 veces. Las acciones de American Electric Power tienen una capitalización de mercado de $ 46.21 mil millones, ofrecen una rentabilidad por dividendo de casi el 3% y cotizan un 24, 98% en el año a partir del 7 de noviembre de 2019.
El gigante de los servicios públicos experimentó una tendencia al alza constante en el precio de sus acciones entre enero y septiembre, y los retrocesos apenas alcanzaron el promedio móvil simple (SMA) de 50 días. A medida que la acción alcanzó un nuevo máximo de 52 semanas / máximo histórico a fines de octubre, se formó una divergencia bajista entre el precio y el índice de fortaleza relativa (RSI), lo que indica el entusiasmo decreciente del comprador y advierte a los comerciantes de un posible doble techo. Aquellos que abren una posición corta en los niveles actuales deben anticipar un movimiento hacia abajo a $ 86, donde el precio puede atrapar una oferta a medida que se acerca al soporte de una línea de tendencia horizontal y la SMA de 200 días. Implemente la gestión de riesgos colocando una orden de stop-loss justo por encima del máximo de este mes en $ 94.98.
The Southern Company (SO)
The Southern Company (SO) se dedica a la generación, transmisión y distribución de electricidad a través de cuatro divisiones: Operaciones de distribución de gas, Inversiones de gasoductos, Servicios de gas al por mayor y Servicios de comercialización de gas. La empresa de servicios públicos de $ 65.83 mil millones genera 50 gigavatios de capacidad, principalmente para atender a clientes en Georgia, Alabama y Mississippi. Southern Company, con sede en Atlanta, registró ganancias por acción (EPS) en el tercer trimestre de $ 1.34 en comparación con $ 1.14 en el trimestre del año anterior. Sin embargo, los ingresos del período cayeron un 2, 7% interanual, afectados por la disposición de los activos y las ventas más débiles de electricidad residencial e industrial. Las acciones de Southern Company cotizan a 19.46 veces sus ganancias estimadas para los próximos 12 meses, lo que representa una prima del 18% a su promedio histórico de cinco años. Al cotizar a $ 61.85 y pagar un dividendo anual de $ 2.48, la acción ha regresado 45% año a la fecha (YTD), con un 22% de ventaja sobre el S&P 500 durante el mismo período a partir del 7 de noviembre de 2019.
A primera vista en el gráfico de la compañía, me viene a la mente el dicho "la tendencia es tu amiga". Sin embargo, mirar más de cerca la acción del precio en los últimos dos meses cuenta una historia diferente. A medida que la acción imprimió un máximo histórico justo por encima de $ 63 para comenzar noviembre, el RSI formó un pico relativo más superficial, lo que nuevamente sugiere fatiga del comprador y muestra una divergencia bajista. Los comerciantes que desean posicionarse para una posible trampa de toros pueden decidir esperar un cierre por debajo de $ 60 para confirmar el patrón de cobertura. Una vez en una operación, piense en comprar para cubrir cerca de $ 54.50, un área que encuentra una confluencia de soporte de la acción del precio anterior y la SMA de 200 días. Mantenga la desventaja minimizada con una orden de detención por encima del máximo histórico.
Eversource Energy (ES)
Eversource Energy (ES), con sede en Springfield, Massachusetts, proporciona servicios regulados de distribución de electricidad, gas y agua a aproximadamente 4 millones de clientes en el noreste de los Estados Unidos. La compañía de servicios públicos de 92 años registró ganancias ajustadas en el tercer trimestre de 98 centavos por acción en ingresos de $ 2.18 mil millones. El resultado final de la empresa arrojó una sorpresa de ganancias del 4, 26%, mientras que su línea superior no cumplió con las expectativas de los analistas y cayó un 4% desde el trimestre que finalizó en septiembre de 2018. El banco de inversión suizo UBS Group rebajó las acciones de Eversource Energy a "neutral" desde "comprar" en los últimos tiempos Octubre debido a su valuación de primas y al sólido desempeño absoluto y relativo de los precios YTD. A partir del 7 de noviembre de 2019, las acciones de la empresa tienen una relación precio / ganancias a plazo (P / E a plazo) de 22.27 en comparación con un múltiplo promedio de cinco años de 18.53. La acción de Eversource Energy emite un rendimiento de dividendo de 2.56% y ha ganado 27.61% a la fecha
El precio de las acciones de Eversource Energy rastreó el SMA de 50 días más alto durante la mayor parte de este año, pero se desglosó por debajo del indicador observado de cerca este mes para anunciar un cambio en la estructura del mercado. En lugar de perseguir el desglose, busque acortar el stock al nivel de $ 84, donde el precio encuentra resistencia desde el cuello del patrón de cobertura junto con vientos en contra de la SMA de 50 días. Aquellos que ejecutan una venta corta deben establecer una orden de toma de ganancias por debajo de un soporte crucial en $ 75 y proteger el capital comercial, con una parada situada ligeramente por encima del máximo histórico del 25 de octubre en $ 86.55.
StockCharts.com
