¿Qué está bloqueado?
La frase "encerrado" describe una situación en la que un inversor no está dispuesto o no puede negociar un valor debido a regulaciones, impuestos o sanciones asociadas con hacerlo. Esto puede ocurrir en un vehículo de inversión, como un plan de jubilación, al que un empleado no puede acceder antes de una fecha de jubilación especificada.
Para llevar clave
- Un inversor está "encerrado" cuando no está dispuesto o no puede negociar un valor porque las regulaciones, los impuestos o las multas lo impiden. Las acciones emitidas en las ofertas públicas iniciales a menudo están bloqueadas por reglas que tienen como objetivo evitar que los expertos de la empresa obtengan una ventaja comercial injusta.
Entendiendo Encerrado
Si hay un aumento en el valor de las acciones de un individuo, el accionista estará sujeto a un impuesto a las ganancias de capital, con algunas excepciones. Para reducir la carga fiscal, un inversor podría proteger estas ganancias en una cuenta de jubilación. Se considera que el individuo está encerrado porque si una parte de esta inversión se retira antes del vencimiento, el propietario pagará impuestos a una tasa más alta que si hubiera esperado.
Cómo se emiten los valores fijos
Los valores fijos pueden describir acciones, opciones y garantías ofrecidas a los empleados en programas de incentivos que promueven la lealtad de la compañía y fomentan un desempeño sólido. Muchos de estos programas obligan a períodos de concesión durante los cuales el empleado ha recibido los valores pero aún no puede ejercerlos (es decir, convertidos en efectivo o acciones).
Por lo general, dichas acciones o warrants deben mantenerse durante varios años antes de que puedan ejercerse. Puede haber fases del período de bloqueo cuando, a intervalos estipulados, las acciones cambian de propiedad o de estado fiscal.
Incluso después de que las opciones o warrants se hayan convertido en acciones y se hayan otorgado a un empleado, puede haber otro período de tenencia antes de que pueda vender esas acciones. En tales casos, los empleados generalmente reciben las opciones al precio de mercado en el momento en que se les otorgó, lo que puede representar un gran descuento al precio de mercado cuando se ejercen. Dependiendo de cuándo se vendan las acciones, los ingresos podrían gravarse a una tasa más baja que la impuesta inicialmente.
Motivos de las acciones bloqueadas
Cuando una empresa lanza una oferta pública inicial, o una emisión por primera vez de sus acciones al público en general, puede haber estipulaciones de bloqueo sobre las acciones de los fundadores, promotores y otros patrocinadores de la empresa. Esto es para prohibir a estas personas, como miembros de la compañía, vender o transferir acciones durante el período de salida a bolsa, cuando puedan tener información ventajosa de la compañía que los inversores externos no tienen. Este período puede durar 90 días o incluso varios años después de la salida a bolsa. Un período de bloqueo mitiga la posibilidad de dicha manipulación al restringir las operaciones con información privilegiada.
Los ejecutivos y la alta gerencia también pueden ser compensados con acciones bloqueadas que no se liberan por un período de tiempo después de que se otorgan inicialmente, con el fin de fomentar un rendimiento superior.
