¿Qué es un mercado cerrado?
Un mercado cerrado es un mercado en el que el precio de oferta de una acción en un intercambio y el precio de demanda en otro intercambio son idénticos. En un mercado cerrado, no hay margen de oferta y demanda; normalmente, hay una diferencia entre el precio más alto que un comprador pagará por un valor y el precio más bajo que aceptará un vendedor. Los mercados cerrados son inusuales y generalmente de corta duración.
DESMONTAJE Mercado cerrado
En un mercado cerrado, puede ser necesario que los intercambios detengan la ejecución automática de órdenes e implementen la ejecución manual de órdenes porque está prohibido ejecutar órdenes en un mercado cerrado. Las regulaciones de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) requieren que las bolsas nacionales ni siquiera muestren cotizaciones que indiquen un mercado cerrado. La SEC considera que un mercado bloqueado viola las reglas de mercado justas y ordenadas, lo que requiere que los compradores y vendedores reciban los mejores precios disponibles al negociar valores.
Controversia en torno a la prohibición de la SEC de los mercados bloqueados
La SEC aprobó el Sistema de Regulación del Mercado Nacional (Reg NMS) en 2007, que prohibió los mercados bloqueados en un esfuerzo por crear un medio más ordenado y competitivo para que los inversores transfieran el riesgo en el mercado secundario. Sin embargo, ha habido controversia en torno a esta prohibición. Algunos sostienen que el mercado se mueve demasiado rápido para que la prohibición de los mercados bloqueados tenga el efecto deseado.
En cambio, la prohibición de los mercados bloqueados hace que sea más difícil y costoso para los inversores comprar acciones. En cambio, es probable que un procesador de información de valores (SIP) muestre información incorrecta de oferta y demanda para un valor determinado. Esto puede llevar a los intercambios a rechazar pedidos porque se basan en información de precios inexacta.
Además, Reg NMS no trata a todos los inversores de la misma manera. Los operadores de alta frecuencia (HFT) pueden sortear las restricciones de mercado bloqueadas, lo que les permite aprovechar el tiempo de retraso entre la oferta de acciones y los cambios de precios y las actualizaciones SIP. Esto puede permitirles negociar acciones a precios más ventajosos que otros inversores que negocian las mismas acciones en el mismo intercambio al mismo tiempo.
Sin embargo, muchos argumentan que una derogación de la prohibición de los mercados bloqueados no tendría sentido debido a las muchas otras normas y reglamentos vigentes para evitar mercados bloqueados y cruzados. Mientras que algunos afirman que una derogación de la prohibición de los mercados bloqueados eliminaría muchos tipos de órdenes diferentes y haría que el mercado fuera menos complejo, otros argumentan que una derogación de la prohibición conduciría a mercados más cruzados, o mercados en los que los precios de oferta son más bajos que los pedidos precios.
