La acción de Costco Wholesale Corporation (COST) ha registrado ganancias impresionantes desde que estalló por encima de la resistencia de 2018 en junio, pero la evidencia técnica sugiere que ahora es el momento de tomar ganancias y dejar de lado. La desventaja en los próximos meses podría ser dramática, posiblemente renunciar a 40 a 50 puntos y probar el soporte de ruptura cerca de $ 250. Ese nivel también podría ofrecer una oportunidad de compra de bajo riesgo para los jugadores marginados, antes de un alza más fuerte en la nueva década.
El minorista se ha librado de los vientos en contra generados por la guerra comercial, construyendo una base de clientes con personas que huyen de equipos de mayor precio mientras se arriesga a través de las relaciones con los proveedores fuera de China. Irónicamente, a una nueva tienda china de Costco le está yendo fenomenalmente bien, pero será difícil mantener esos números si la próxima ronda de conversaciones comerciales falla en el cuarto trimestre. Además, la compañía no es inmune al ciclo económico, y una recesión tendría un efecto amortiguador sobre las ganancias.
Gráfico de COSTO a largo plazo (1992 - 2019)
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Una ruptura en 1992 a mediados de la adolescencia falló, produciendo una disminución que terminó en un mínimo de nueve años en un solo dígito en 1995. El repunte posterior aumentó el máximo anterior en 1997, lo que desencadenó un poderoso avance de tendencia que continuó en la cima del 2000 a $ 60.50. Eso marcó el máximo más alto en los próximos siete años, antes de una acción limitada de rango limitado que contó con el apoyo a mediados de los $ 20. La acción finalmente subió en 2003, creando un repunte en cámara lenta que alcanzó el máximo anterior en 2007.
Una ruptura inmediata se estancó a mediados de los años 70 en mayo de 2008, mientras que la caída posterior completó un colapso de cabeza y hombros durante la caída de octubre. Las acciones continuaron perdiendo terreno en marzo de 2009, finalmente tocando fondo en un mínimo de cinco años a mediados de los $ 30, antes de un rebote que se quedó sin gasolina en los bajos $ 60 en 2010. Finalmente, completó el viaje de ida y vuelta a el máximo de 2008 en 2011, generando una fuerte tendencia alcista que se convirtió rápidamente en un canal ascendente.
El canal llegó a una trayectoria menos profunda en 2015, pero la acción continuó registrando nuevos máximos, exhibiendo un liderazgo en el mercado que ha continuado hasta el máximo histórico de septiembre de 2019 en $ 304.64. Sin embargo, el impulso vertical en vigor desde diciembre parece insostenible, lo que aumenta las probabilidades de una corrección intermedia que sacude una gran oferta de accionistas mientras resuelve la condición técnica de sobrecompra.
La acción del precio ha perforado la parte superior de la Bollinger Band® de 20 meses siete veces desde 2015, y cada evento desencadenó una corrección intermedia. El séptimo evento ahora está en progreso, con una vela de martillo invertido que no se confirmará hasta fin de mes. Tres de las seis instancias anteriores han publicado martillos invertidos o dojis de lápidas, agregando una medida de simetría que los accionistas no deben ignorar.
Gráfico de COSTO a corto plazo (2018-2019)
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Una cuadrícula de Fibonacci se extendió a lo largo de la acción del precio desde septiembre de 2018 coloca el máximo reciente justo por encima de la extensión 2.00, que marca una zona de reversión de altas probabilidades durante fuertes tendencias alcistas. Mientras tanto, la acción del precio desde diciembre de 2018 cumple los requisitos mínimos para un conjunto completo de rally de cinco olas de Elliott, con la tercera ola más larga que la quinta ola pero más corta que la primera ola. Si es preciso, el primer objetivo a la baja se encuentra en torno al nivel de retroceso del rally del 50% cerca de $ 260.
El indicador de distribución de acumulación de volumen en balance (OBV) destaca el impresionante patrocinio institucional, superando el pico de 2015 (línea roja) en agosto de 2018. La venta masiva en diciembre probó con éxito un nuevo soporte, produciendo una poderosa ola de acumulación que registró una larga serie de nuevos máximos. Un desglose a través de la línea de tendencia azul en el lugar durante el ascenso de 2019 debería ofrecer una señal temprana y confiable de que la corrección está en marcha.
La línea de fondo
Las acciones de Costco Wholesale pueden estar en la cúspide de una corrección intermedia que reduce al líder del mercado de 40 a 50 puntos.
