El crecimiento económico de China se ha desacelerado bruscamente en los últimos años, lo que sugiere que su era de rápido crecimiento está terminando. Eso podría presentar a los inversores oportunidades de cortocircuito, una forma de beneficiarse de la caída de los precios de las acciones.
Hay varias formas de hacer esto, principalmente mediante la toma de posiciones largas o cortas en fondos cotizados (ETF) que representan el amplio mercado bursátil chino o sectores industriales específicos.
Sin embargo, los inversores deben ser conscientes de que acortar acciones es una propuesta más arriesgada que quedarse mucho tiempo, ya que generalmente requiere un cierto tiempo de mercado que las inversiones convencionales a largo plazo no requieren. También implica una ventaja limitada pero una desventaja ilimitada.
Posiciones cortas en ETF largos
Una forma efectiva, aunque arriesgada, de acortar el mercado de China es tomar posiciones cortas en ETF que son largos en acciones chinas.
El ETF del índice FTSE China 25 (FXI) es uno de los fondos más importantes que invierte en empresas chinas de gran capitalización. Las acciones financieras representan el 46% de las tenencias del fondo, mientras que las compañías de comunicaciones, consumo discrecional y energía representan colectivamente alrededor del 37%. Las compañías financieras tienden a ser las más expuestas a las recesiones económicas. El fondo tiene un índice de gastos del 0, 74%.
Para las empresas más pequeñas, existe el ETF Invesco China Small Cap (anteriormente un fondo Guggenheim bajo el mismo símbolo, HAO). Las empresas de pequeña capitalización tienden a exhibir una alta volatilidad, lo que las convierte en objetivos ideales de cortocircuito. Alrededor del 60% del fondo se asigna a los sectores industrial, de tecnología de la información, de consumo discrecional e inmobiliario. Tiene una relación de gastos del 0, 80%.
ETF largos sectoriales específicos
Los inversores también pueden tomar posiciones cortas en fondos específicos del sector que invierten en empresas chinas.
El ETF Global X China Financials (CHIX) invierte casi exclusivamente en empresas de servicios financieros chinos, que representan más del 99% de sus tenencias. Las compañías tienen una capitalización de mercado muy grande, lo que refleja ampliamente los negocios bancarios y de seguros de China. La relación de gastos es 0.65%.
El ETF de Invesco (anteriormente Guggenheim) China Real Estate (TAO) invierte el 93% en empresas inmobiliarias y el 5% en empresas de servicios financieros. Las acciones inmobiliarias incluyen grandes empresas como China Overseas Land & Investment, CK Hutchinson Holdings y Hongkong Land Holdings. El fondo tiene un índice de gastos netos del 0, 70%.
ETFs inversos
En lugar de tomar posiciones cortas en ETF largos de China, los inversores pueden comprar fondos inversos que reducen la renta variable china. Pueden ser apalancados, como Direxion Daily China Bear 3x Shares (YANG), o no apalancados, como ProShares Short FTSE China 50 (YXI).
Direxion Daily China Bear 3x Shares busca resultados que representan el 300% del rendimiento inverso del índice FTSE China 50. Es decir, si el índice China 50 cae un 5%, el fondo debería aumentar un 15%. El fondo tiene un índice de gastos del 1, 08%.
ProShares Short FTSE China 50 busca un rendimiento que corresponda al inverso (-1x) del índice FTSE China 50. Toma posiciones cortas con una alta concentración en el sector financiero (una asignación del 48%), el sector de las comunicaciones (21%) y la energía (14%). Tiene una relación de gastos netos del 0, 95%.
