Recientemente, mi esposa y yo estábamos discutiendo sobre LVMH (OTCBB: LVMUY), el imperio de artículos de lujo con sede en París. Sabía que las dos primeras iniciales representaban a Louis Vuitton, pero no pudo llegar a las dos últimas. La M es para Moët & Chandon, un famoso fabricante de champán, y la H es para Hennessey, un proveedor igualmente conocido de coñac. Estas son solo tres de las muchas marcas creadas por Bernard Arnault a lo largo de los años. Si está interesado en tener una gran capitalización que haya sobrevivido, y de hecho prosperado, durante la agitación económica mundial, LVMH es una gran apuesta. El único problema es intentar comprarlo. Aquí están mis tres sugerencias para hacerlo.
Investopedia Markets: Explore la mejor fuente integral de noticias financieras, cotizaciones e ideas.
En el mostrador
La primera forma es comprar el stock real en las sábanas rosadas. Un ADR sin patrocinio es el equivalente a una quinta parte de una acción. Su precio de cierre al 20 de octubre fue de $ 31.03. LVMH pagó un dividendo anual en 2010 de 2.10 EUR, lo que equivale a 58 centavos por ADR una vez que convierte la moneda con un rendimiento actual de 1.8%. Esto aumenta a alrededor del 2% con un aumento del dividendo de 10% año tras año. El volumen de venta libre de LVMH es bastante razonable, por lo que la liquidez no es una gran preocupación. Sin embargo, no está cerca de los 1, 5 millones de acciones negociadas diariamente en la Bolsa de París, la base de operaciones de LVMH. Si contrata a un administrador de inversiones, probablemente se lo puedan comprar. De lo contrario, es de venta libre o busto. (Llegar temprano a una fiesta puede no estar a la moda, pero estar temprano en una acción en alza sí lo es. Para más información, vea El mercado extrabursátil: una introducción a Pink Sheets ) .
Fondo de inversion
Entre 2007 y septiembre de 2010, los inversores que buscan comprar nombres de lujo como LVMH, Hermes y PPR podrían hacerlo con el ETF Claymore / Robb Report Global Luxury Index. Desafortunadamente, cuando Guggenheim Partners adquirió Claymore a mediados de 2009, los fondos más débiles mostraron la puerta. Dave Nadig, analista de Index Universe, escribió un artículo muy informativo en septiembre de 2010 sobre la triste y desafortunada desaparición del fondo. Entre los puntos críticos que Nadig hace para la existencia de un fondo de este tipo se incluyen aumentos constantes, si no espectaculares, en los activos netos, un rendimiento razonablemente bueno y una cartera de 32 acciones con diversificación geográfica que es difícil de duplicar en una cuenta de corretaje regular. Fue el uso perfecto de la estructura ETF.
Por desgracia, ya no existe. La siguiente mejor opción es el ETF SPDR S&P International Consumer Discretionary Sector (NYSE: IPD), que invierte en acciones de consumo discrecional fuera de los EE. UU. Con 122 acciones en la cartera, LVMH es la quinta mayor tenencia de 122 empresas. Curiosamente, el
Calle del estadoEl fondo (NYSE: STT) tiene menos activos y un volumen diario promedio que el fondo eliminado de Claymore, sin mencionar un rendimiento inferior. A largo plazo lo hará bien, pero no sin una buena cantidad de volatilidad.
Fondo cerrado
Este fondo es específico de Europa, y es el European Equity Fund (NYSE: EEA), uno de varios fondos cerrados de DWS Investments, una división del Deutsche Bank (NYSE: DB). El fondo ha existido desde 1986, creciendo a $ 99 millones en activos. Si hubiera invertido $ 10, 000 en el fondo el 30 de septiembre de 2001, 10 años después, valdría $ 11, 789. Si bien el rendimiento total del 17.9% durante 120 meses parece mediocre, es 920 puntos básicos más alto que el S&P 500. La cartera en sí tiene 40 participaciones, un número razonable, con un período promedio de tenencia de un año y medio. Es más de lo que me gusta ver, pero no es indignante.
Línea de fondo
Durante los primeros seis meses de 2011, los ingresos de LVMH aumentaron un 13%, mientras que las ganancias netas aumentaron un 28%. Los cinco segmentos ganaron más dinero en el primer semestre de 2011 que el año anterior, y los artículos de moda y cuero fueron responsables del 62% de sus ganancias. En el tercer trimestre, LVMH completó su adquisición de $ 5.2 mil millones del relojero italiano Bulgari, agregando tremendamente a los ingresos del segmento de relojes y joyas. Con un aumento del 160% en el trimestre, el acuerdo fue el más caro hasta el momento, pagando casi 26 veces el EBITDA. Cuando adquirió el 17% de Hermes en 2010, pagó 15.5 veces el EBITDA. Si el Q3 es una indicación, Bernard Arnault sabe exactamente lo que está haciendo. Cualquiera de estas tres inversiones que he mencionado lo llevará a bordo, posiblemente, el mejor negocio de artículos de lujo del mundo. Eso es bueno. (Para más información sobre EBITDA, vea EBITDA: Desafiando el cálculo ) .
Use el Simulador de acciones de Investopedia para negociar las acciones mencionadas en este análisis de acciones, ¡sin riesgos!
