¿Qué es una cuña de Lucas?
Una cuña de Lucas es una medida de la pérdida del producto interno bruto (PIB) potencial cuando la economía no crece tan rápido como habría dado opciones políticas óptimas. Muestra cuánto más altos niveles de vida habrían sido sin las ineficiencias creadas por malas decisiones políticas, también conocidas como la pérdida de peso muerto, que pueden contribuir a la lentitud o recesión económica.
En última instancia, un Lucas Wedge es una cantidad en dólares que podría haberse gastado en bienes de consumo valiosos, inversión en capital productivo, mejora de carreteras, limpieza del medio ambiente, lucha contra enfermedades mortales y mejora de la riqueza colectiva de todos.
Para llevar clave
- Un Lucas Wedge muestra visualmente cuánto hubiera sido el producto interno bruto (PIB) mucho más alto si no hubiera sido por la lentitud económica o una recesión. Un Lucas Wedge tiende a expandirse mucho con el tiempo porque sus efectos son acumulativos y compuestos. No debe confundirse con un Okun Gap, que se centra en la diferencia entre la producción que produjo una economía en un período de tiempo determinado y lo que podría haber producido en el pleno empleo.
Comprender la cuña de Lucas
Un Lucas Wedge nos informa del precio que paga la sociedad cuando la economía experimenta una recesión. Es una representación visual, que ilustra dónde estaría la economía si no hubiera pérdida de producción y desaceleración del PIB. Lucas Wedge es una representación visual del valor monetario o de mercado perdido total de todos los productos y servicios terminados producidos dentro de las fronteras de un país en un período de tiempo específico.
Un Lucas Wedge tiende a expandirse significativamente con el tiempo porque describe una desviación en la trayectoria de crecimiento de la economía, por lo que sus efectos son acumulativos y compuestos. Esto significa que, en teoría y, a menudo, en el mundo real, una mayor tasa de crecimiento de la productividad asociada con la evitación de las recesiones mejora mucho más los niveles de vida a largo plazo (en lugar de simplemente permanecer en el pleno empleo).
Ejemplo de una cuña de Lucas
Los cálculos subyacentes a una cuña de Lucas son bastante complejos. Para simplificar, supongamos que una economía está representada por una sola compañía que produjo $ 1, 000, 000 de bienes el año pasado.
La compañía esperaba que la capacidad aumentara al 10% este año, o en $ 100, 000. Sin embargo, debido a la escasez de oferta, al final el crecimiento fue menor de lo esperado con solo un 3%, o $ 30, 000. Basado en este ejemplo, el Lucas Wedge, la diferencia entre la producción esperada y la producción real, para el año en curso sería de $ 70, 000.
En el futuro, los efectos de la Cuña de Lucas continuarían y se intensificarían. Por ejemplo, suponga que el crecimiento vuelve al 10% el año siguiente. La producción total aumentaría solo en $ 103, 000, o el 10% de la producción del año anterior de $ 1, 030, 000. Sin embargo, la producción esperada para este año habría sido de $ 1, 210, 000, o un 10% adicional de la expectativa del año anterior de $ 1, 100, 000. Aunque el crecimiento volvió a las expectativas, la producción esperada ha aumentado respecto al año anterior.
Por lo tanto, la Cuña de Lucas para el segundo año aumentaría a $ 180, 000, reflejando tanto la brecha de $ 70, 000 el primer año como la brecha de $ 110, 000 el segundo.
Lucas Wedge contra Okun Gap
Los economistas, inversores y formuladores de políticas tienen curiosidad por saber cuánto crecimiento económico nos perdimos debido a una recesión puede hacerlo analizando la diferencia entre el PIB real y el PIB potencial, también conocido como Okun's Gap.
El Lucas Wedge no debe confundirse con un Okun Gap. Ambos se centran en la producción económica no realizada, aunque el objetivo principal de Okun Gap es subrayar cómo un aumento del desempleo afecta el valor monetario o de mercado total de todos los bienes y servicios terminados producidos dentro de las fronteras de un país. En otras palabras, un Okun Gap se centra en la diferencia entre la producción que produjo una economía en un período de tiempo determinado y lo que podría haber producido con el pleno empleo. La cuña de Lucas se centra en la diferencia entre el crecimiento real de la producción y la cantidad que habría crecido si las opciones de política económica se hubieran optimizado para producir el máximo crecimiento económico.
Una cuña de Lucas no debe confundirse con una brecha de Okun, que se centra en la diferencia entre la producción que produjo una economía en un período de tiempo determinado y lo que podría haber producido en el pleno empleo.
Una brecha de Okun puede ocurrir en ausencia de una recesión o calma en la economía. Las cuñas de Lucas también tienden a ser mucho más grandes, debido a sus efectos acumulativos y compuestos a lo largo del tiempo. Debido a que el pleno empleo en cualquier momento puede lograrse de múltiples maneras diferentes, lo que podría o no maximizar el crecimiento económico en un sentido dinámico, una economía podría no tener Okun Gap en un año determinado, pero podría estar experimentando una cuña de Lucas significativa al mismo tiempo.
Por ejemplo, si los formuladores de políticas económicas dirigieron a todos los trabajadores y bienes de capital en una economía a cavar agujeros y llenarlos de nuevo, con estrictos mandatos legales para exigir la plena participación de la población, la economía podría estar en pleno empleo y, por lo tanto, no experimentar Okun Gap como siempre y cuando la política permaneciera en su lugar. Sin embargo, es probable que experimente un gran Lucas Wedge debido a la reducción de la productividad económica, que se agravaría en años sucesivos incluso después de que se eliminara la política. Aunque esto puede sonar extremo, se pueden ver ejemplos del mundo real de un escenario similar en políticas económicas históricas como el Great Leap Forward.
Consideraciones Especiales
Una cuña de Lucas también se puede calcular sobre una base per cápita, lo que refleja el crecimiento teórico por persona en el PIB nominal o real, en ausencia de una recesión. Usando este método, es posible calcular cuánto mejor hubiera estado cada individuo en una economía, en promedio, en ausencia de una desaceleración económica, ya sea en términos de dólares o ajustando por la inflación.
