Las anclas de las acciones de los centros comerciales de Estados Unidos han reanudado las fuertes tendencias bajistas después de las manifestaciones de ayuda de 2018 y podrían negociarse a nuevos mínimos en los próximos meses, generando ventas cortas rentables. De hecho, los componentes del grupo con los balances más sólidos podrían eventualmente unirse a JC Penney Company, Inc. (JCP) y Sears Holdings en descensos prolongados hacia el olvido, atrapados en el lado equivocado de un cambio de paradigma histórico.
Estos grandes almacenes han estado perdiendo participación de mercado en Amazon.com, Inc. (AMZN) y otros minoristas en línea desde 2015, forzando reorganizaciones, cierres de tiendas e inventarios reducidos. Las tarifas chinas y mexicanas podrían ofrecer golpes finales y de doble filo, reduciendo los márgenes de ganancias en un entorno recesivo y obligando a los clientes a buscar precios más bajos en Walmart Inc. (WMT), Target Corporation (TGT) y otros descuentos.
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Nordstrom, Inc. (JWN) ilustra la rapidez con que las cosas han ido mal para el grupo, alcanzando un máximo de tres años en los $ 60 superiores en noviembre de 2018 en reacción a los meses de especulación de que la compañía se tomaría en privado. Pero no surgió ningún pretendiente, lo que provocó una fuerte inversión que ha arrojado más de 35 puntos en los últimos siete meses. Peor aún, la acción de los precios ha superado dos niveles de soporte importantes como la mantequilla en el último mes, destacando un éxodo de accionistas que ha llevado las lecturas de acumulación a mínimos de dos años.
La acción está extremadamente sobrevendida y podría recuperarse en cualquier momento, pero no hay mucho apoyo en el gráfico mensual hasta que el descenso alcance el nivel de retroceso de Fibonacci de.786 de la tendencia alcista de 2008 a 2015 cerca de $ 23. Ominosamente para los toros, ese nivel marca el soporte armónico final antes de que la población entre en una prueba importante en el nivel más bajo de 2008 en los dígitos únicos. No sucederá de la noche a la mañana, pero es difícil apostar contra una tendencia bajista que ahora ha entrado en su quinto año.
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Kohl's Corporation (KSS) había tenido el mejor desempeño del grupo desde 2017, explotando al alza en una ola de recuperación vertical que terminó después de levantar solo cinco puntos por encima de la resistencia de 16 años en los $ 70 superiores. La trampa del toro de noviembre de 2018 produjo un rápido descenso en los $ 60 más bajos, seguido de un rebote de sobreventa que se estancó a mediados de los $ 70 en abril. Todo ha ido cuesta abajo desde ese momento, con el stock cayendo un 37% en solo seis semanas.
La furiosa tendencia bajista ahora ha alcanzado soporte en el promedio móvil exponencial de 200 meses (EMA), pronosticando un rebote en los $ 50 superiores que podría ofrecer una oportunidad de venta en corto de bajo riesgo, antes de una corriente descendente que alcanza los máximos crecientes de 10 años. línea de tendencia (línea roja) en los $ 30 superiores. Un desglose de la línea de tendencia activaría todo tipo de alarmas técnicas a largo plazo que predicen una prueba eventual en el nivel bajista del mercado bajista de la última década.
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Las acciones de Macy's, Inc. (M) registraron un máximo histórico a mediados de los $ 70 en julio de 2015 y se redujeron drásticamente, al fallar una ruptura de 2013 por encima del máximo de 2007 en $ 46.70 solo cuatro meses después. Ese nivel ha marcado resistencia en los últimos tres años, repeliendo los intentos de recuperación de 2016 y 2018. Una larga serie de mínimos más bajos terminó en un mínimo de siete años en los $ 20 más bajos en 2017, estableciendo un nivel de soporte que ahora se está probando por primera vez.
Una grilla de Fibonacci que se extendió a lo largo de la tendencia alcista de 2008 a 2015 coloca el mínimo de 2017 cerca del nivel de retroceso de.786, lo que marca el soporte final antes de la baja continua en el mínimo del mercado bajista de 2008 a $ 5.07. La disminución ya ha cruzado el retroceso de.786 del rebote de 2017 a 2018, prediciendo que los intentos de recuperación a mediados de los $ 20 ofrecerán oportunidades de venta en corto de bajo riesgo.
La línea de fondo
Los presentadores de centros comerciales están luchando para superar los principales vientos en contra generados por cambios de paradigma, aranceles y la amenaza de una recesión económica. Algunas de estas empresas podrían seguir los pasos de los competidores derrotados JC Penney y Sears Holdings.
