A medida que el Dow continúa desafiando la gravedad haciendo progresivamente máximos históricos, los observadores del mercado han señalado con cierta alarma que las acciones de pequeña capitalización no han sido recientemente parte del club récord. De hecho, a medida que el Dow de gran capitalización subió bruscamente durante gran parte de septiembre y luego comenzó octubre con una explosión, logrando nuevos máximos históricos, el índice Russell 2000 de pequeña capitalización pasó septiembre principalmente en caída libre desde sus máximos de agosto. El comienzo de octubre hasta ahora ha sido aún menos impresionante para las empresas más pequeñas, ya que el Russell 2000 ha seguido rezagado con respecto a sus hermanos mayores: el Dow y el S&P 500.
Divergencia del mercado
Típicamente conocido como 'divergencia', las trayectorias opuestas de las acciones de gran y pequeña capitalización son vistas por algunos como una señal de alerta roja que indica que un movimiento importante del mercado puede ser inminente, ya que las divergencias deben resolverse de una forma u otra.. Entonces, ¿cuál será? ¿El Russell 2000 se pondrá al día con sus contrapartes de gran capitalización, o el Dow y el S&P 500 caerán para seguir la debilidad de pequeña capitalización?
¿Que sigue?
Desafortunadamente, el sentimiento popular probablemente se inclinaría hacia el último escenario, ya que las acciones de pequeña capitalización se han visto tradicionalmente como un indicador líder tanto para la economía como para los mercados. Sin embargo, creemos que este tipo de pensamiento puede estar algo desactualizado, y que el reciente crecimiento económico y la fortaleza podrían ser un catalizador para un inminente repunte de pequeña capitalización. La acción del precio del miércoles para el Russell 2000 mostró una recuperación sólida que podría indicar el comienzo de tal rebote.
El gráfico
A continuación se muestra un gráfico que muestra los movimientos de precios relativos del Dow Jones Industrial Average y el Russell 2000 durante los últimos meses, con una clara divergencia que comienza en septiembre:
