Definición del índice de mercado Seguridad a plazo objetivo (MITTS)
El valor del plazo del índice del mercado objetivo es un tipo de pagaré protegido por el principal diseñado para proporcionar exposición a la renta variable mientras protege la inversión inicial. Inicialmente fue diseñado por Merrill Lynch y fue diseñado para limitar la cantidad de riesgo a la baja a la que está expuesto un inversor, al tiempo que proporciona un rendimiento que es proporcional al de un índice bursátil específico. Los valores a plazo objetivo del índice de mercado generalmente no le otorgan a su propietario el derecho de canjear el valor antes del vencimiento, ni generalmente le otorgan el derecho de llamar a la emisión antes de tiempo.
Comprensión del índice de mercado Seguridad a plazo objetivo (MITTS)
El propósito de una garantía de plazo objetivo del índice de mercado es proporcionar exposición de capital a la cartera de un inversor y, al mismo tiempo, proporcionar una garantía de que, incluso si el mercado de valores funciona mal durante un horizonte de inversión específico, él o ella aún se quedará con un mínimo específico cantidad de capital Si bien los valores a plazo objetivo del índice de mercado invierten en mercados de renta variable, se consideran instrumentos de deuda.
Ejemplo de MITTS
Por ejemplo, suponga que un inversor podría comprar unidades de seguridad de plazo objetivo de índice de mercado hoy a un precio de $ 10 por unidad. Los valores a plazo objetivo del índice de mercado vencen exactamente en un año, momento en el cual requieren el retorno del valor del principal de $ 10 para el inversionista, más un retorno proporcional basado en el desempeño del índice seleccionado, como el S&P 500, durante ese período. periodo de tiempo. Entonces, si el S&P 500 falla durante el año, el inversionista aún recibe los $ 10 por unidad. Sin embargo, si al S&P 500 le va bien durante el año, el inversor recibirá los $ 10 por unidad, más un monto adicional por unidad que se calcula en función del rendimiento del S&P 500. Por lo general, el emisor de la garantía reclama un porcentaje de las ganancias obtenidas por la garantía de plazo objetivo del índice del mercado, junto con las tarifas estándar.
Inconvenientes de MITTS
A pesar de las restricciones de pérdida y la vida útil razonable hasta el vencimiento, los valores de plazo objetivo del índice de mercado tienen varias desventajas que los inversores deben tener en cuenta. Primero, están sujetos a impuestos independientemente de si el índice subyacente experimenta ganancias o pérdidas. En segundo lugar, se prohíbe estrictamente a los tenedores vender valores de plazo objetivo de índice de mercado antes de la fecha de vencimiento. Además, los inversores que compran estos valores están negociando al alza potencial para la protección a la baja. Mientras el principal está protegido, el inversor solo se dará cuenta de una parte de cualquier ganancia potencial.
