¿Qué es una orden de escala?
Una orden de escala comprende varias órdenes de límite a precios incrementales o decrecientes. Si se trata de una orden de compra a escala, las órdenes límite disminuirán en precio, lo que provocará compras a precios más bajos a medida que el precio comience a caer. Con una orden de venta, las órdenes limitadas aumentarán de precio, lo que le permitirá al comerciante aprovechar el aumento de los precios, asegurando así mayores retornos.
Para llevar clave
- Una orden de escala es aquella que incluye varias órdenes a diferentes precios para evitar el impacto en el mercado de emitir una orden grande. También se puede usar para obtener un mejor precio promedio al ingresar o salir de una posición. Una orden de compra a escala es una serie de órdenes de compra a precios decrecientes. Un pedido de escala de venta es una serie de pedidos de venta a precios crecientes. Comprar más a medida que aumenta el precio o acortar más a medida que baja el precio a veces se llama piramidal.
Entender las órdenes de escala
Los comerciantes a menudo usan órdenes de escala como una estrategia para comprar o vender grandes bloques de valores, que podrían estar sujetos a una volatilidad adicional de los precios si todo el bloque se comprara o vendiera en una transacción de mercado único. Las órdenes de escala permiten a los operadores dividir grandes transacciones en volúmenes más pequeños y más manejables, lo que además mantiene el mercado más estable ya que una orden de bloque grande puede crear volatilidad de precios negativa.
Suponga que una acción tiene un millón de acciones en volumen promedio diario. Un fondo de cobertura necesita comprar un millón de acciones. El fondo de cobertura no solo quiere entrar y comprar todas las acciones a la vez, ya que eso puede hacer que el precio se mueva significativamente, lo que aumenta el precio a medida que compra, lo que aumenta su precio promedio de entrada (reduciendo el potencial de ganancias futuras). En cambio, dividieron el pedido, comprando 100, 000 acciones cada día, y dividieron ese pedido aún más en 10, 000 compras en bloque de acciones en 10 momentos o precios diferentes durante cada día.
Generalmente, los pedidos a escala existen como compras o ventas. Una orden de compra a escala introduce una serie de órdenes de límite de compra que se activan a su vez a medida que cae el precio del valor. Las órdenes de escala de venta funcionan a la inversa, con límites de venta colocados en niveles subsecuentemente más altos que se llenan a medida que aumentan los precios.
Si un comerciante cree que una acción caerá en el transcurso del día, una orden de escala lo ayudará a aprovechar el precio más bajo si la predicción es correcta. Si el comerciante quiere comprar 1, 000 acciones de la compañía, él o ella pueden escalar las órdenes límite para que se compren 100 acciones por cada caída de precio de $ 0.50.
Al escalar, tenga en cuenta las comisiones. Los incrementos deben ser lo suficientemente grandes como para compensar el costo de dividir el pedido. Por ejemplo, si los costos de la comisión son de $ 10 por operación, no tiene sentido dividir una orden de 300 acciones en tres incrementos diferentes de 100 acciones con una separación de $ 0.10. La comisión de $ 10 en cada pedido niega el mejor precio.
Los comerciantes también pueden escalar a una posición de la manera opuesta. Esto a veces se llama piramidal o ampliación, y es cuando un comerciante aumenta el tamaño de su posición a medida que el precio se mueve en su dirección. Por ejemplo, un operador puede comprar una parte de su posición completa cada vez que el precio sube $ 0.25 o algún otro incremento. Del mismo modo, un operador puede agregar a una posición corta, acortando una porción de su posición completa cada vez que el precio cae $ 0.25 o algún otro incremento.
Ejemplo de cómo funcionan las órdenes de escala
Considere un operador que le gustaría vender 100, 000 acciones de Alphabet Inc. (GOOG). En el momento del intercambio, las acciones promedian poco más de un millón de acciones por día. Intentar vender 100, 000 acciones representa una parte significativa del volumen diario. El vendedor desea dividir el pedido para que no baje el precio (lo que resulta en un precio de venta general más bajo) con un gran pedido de venta.
El precio de las acciones está aumentando actualmente, por lo que el comerciante quiere aprovechar esto vendiendo a medida que aumenta el precio. En lugar de hacer un pedido de bloque único, uno puede colocar un pedido de escala de venta de buena hasta la cancelación (GTC):
- Tamaño total de la orden = 100, 000 acciones Tamaño de la orden de escala = 10, 000 acciones Incremento de precio = $ 1 Precio inicial = $ 1, 200 Precio final = $ 1, 210 Diferencial de oferta / demanda = $ 1, 199.35 por $ 1, 199.90
El stock actualmente está justo por debajo de $ 1, 200. Una vez que se ingresa el pedido, las primeras 10, 000 acciones se pondrán a la venta a $ 1, 200. Se realizará otro pedido a $ 1, 201, $ 1, 202, y así sucesivamente hasta que se venda todo el pedido para cuando el precio supere los $ 1, 210.
Es posible que el precio no llegue a $ 1, 210, y puede que ni siquiera complete el pedido a $ 1, 200. Si el pedido no se completa, o solo se completa parcialmente, el operador deberá repensar su estrategia y posiblemente ajustar los precios de su orden de escala.
