Una fusión inversa (a veces también denominada adquisición inversa o IPO inversa) suele ser la forma más conveniente y rentable para una empresa privada que posee acciones que no están disponibles al público para comenzar a cotizar en una bolsa de valores pública. Antes del aumento de la popularidad de las fusiones inversas, la gran mayoría de las empresas públicas se crearon a través del proceso de oferta pública inicial (IPO).
En una fusión inversa, una empresa privada activa toma el control y se fusiona con una empresa pública inactiva. Estas empresas públicas inactivas se denominan "corporaciones fantasmas" porque rara vez tienen activos o patrimonio neto, aparte del hecho de que previamente habían pasado por una OPI o un proceso de presentación alternativo.
Una empresa puede tardar desde unas pocas semanas hasta cuatro meses en completar una fusión inversa. En comparación, el proceso de salida a bolsa puede llevar de seis a 12 meses. Una OPV convencional es un proceso más complicado y tiende a ser considerablemente más costoso, ya que muchas empresas privadas contratan un banco de inversión para suscribir y comercializar las cuotas de la futura empresa pública.
Las fusiones inversas permiten a los propietarios de compañías privadas retener una mayor propiedad y control sobre la nueva compañía, lo que podría verse como un gran beneficio para los propietarios que buscan obtener capital sin diluir su propiedad.
Beneficios de una fusión inversa
En la mayoría de los casos, una fusión inversa es únicamente un mecanismo para convertir una empresa privada en una entidad pública sin la necesidad de nombrar un banco de inversión o recaudar capital. En cambio, la compañía apunta a obtener los beneficios inherentes de convertirse en una compañía que cotiza en bolsa, incluido el disfrute de una mayor liquidez.
También puede existir la oportunidad de aprovechar una mayor flexibilidad con opciones de financiamiento alternativas cuando opera como una empresa pública.
El proceso de fusión inversa también suele ser menos dependiente de las condiciones del mercado. Si una empresa ha pasado meses preparando una oferta propuesta a través de los canales tradicionales de OPI y las condiciones del mercado se vuelven desfavorables, puede evitar que se complete el proceso. El resultado es una gran cantidad de tiempo y esfuerzo desperdiciados. En comparación, una fusión inversa minimiza el riesgo, ya que la empresa no depende tanto de la obtención de capital.
La conveniencia y el menor costo del proceso de fusión inversa pueden ser beneficiosos para las empresas más pequeñas que necesitan capital rápido. Además, las fusiones inversas permiten a los propietarios de compañías privadas retener una mayor propiedad y control sobre la nueva compañía, lo que podría verse como un gran beneficio para los propietarios que buscan obtener capital sin diluir su propiedad. Para los gerentes o inversores de empresas privadas, la opción de una fusión inversa podría verse como una opción estratégica atractiva.
Consideraciones Especiales
Uno de los riesgos asociados con una fusión inversa proviene de las posibles incógnitas que la corporación fantasma trae a la fusión. Existen muchas razones legítimas para que exista una corporación fantasma, como para facilitar diferentes formas de financiamiento y permitir que las grandes corporaciones trabajen en el extranjero en países extranjeros.
Sin embargo, algunas compañías e individuos han usado corporaciones fantasmas para varios propósitos ilegítimos. Esto incluye todo, desde la evasión fiscal, el lavado de dinero y los intentos de evitar la aplicación de la ley. Antes de finalizar la fusión inversa, los gerentes de la empresa privada deben realizar una investigación exhaustiva de la corporación fantasma para determinar si la fusión conlleva la posibilidad de futuras responsabilidades o enredos legales.
