Una disminución generalizada en el índice S&P 500 (SPX) está poniendo a 2018 en camino de ser el peor año para el mercado bursátil de EE. UU. Desde la crisis financiera de 2008, y aún puede haber más caídas. "Estoy bastante seguro de que este es un mercado bajista", dice el gerente de inversiones multimillonario Jeffrey Gundlach, fundador de DoubleLine Capital LP, citado por CNBC. Si la economía cae en recesión, como pronostican algunos expertos, la situación se volverá más fea.
La lista a continuación indica cuán amplia y profunda ha sido la caída reciente del mercado. Alrededor del 60%, o 300 de las acciones en el S&P 500, ahora se encuentran en un mercado bajista, que generalmente se define como una disminución del 20% o más desde los máximos recientes.
La carnicería en el S&P 500
- El 60% de las acciones de S&P 500, o 300, disminuyeron en un 20% o más34%, o 169, disminuyeron en un 30% o más4%, o 20, disminuyeron en un 50% o más4 de 11 sectores de S&P 500 con una disminución del 20% o menos3 más Sectores reducidos en un 17% a 18%
Importancia para los inversores
Llamando a la definición estándar de un mercado bajista como una disminución del 20% "arbitraria", Gundlach, sin embargo, ve otros desarrollos que indican que uno ha llegado. "Cómo se conduce, cómo se desarrolla y cómo cambia el sentimiento. Creo que hemos tenido prácticamente todas las variables que caracterizan a un mercado bajista", dijo.
A James Bianco, presidente de Bianco Research, le preocupa que los pasos en falso de la política de la Reserva Federal puedan ser un desencadenante recesivo. "Los mercados están preocupados de que dos alzas de tasas el próximo año sean demasiadas", dijo, según otro informe de CNBC. "Deben ser muy, muy cuidadosos de no terminar rompiendo algo como lo hicieron en el pasado con una política monetaria demasiado ajustada", agregó.
El anuncio de la Fed de una subida de tipos el 19 de diciembre provocó una liquidación del mercado de valores. Además de elevar la tasa de fondos federales a corto plazo, la Fed está reduciendo sus tenencias masivas de bonos, que han llevado las tasas de interés a mínimos históricos, estimulando así la economía y apuntalando los precios de los activos financieros. La inversión de esta política, ampliamente llamada flexibilización cuantitativa (QE), puede crear serios contratiempos para la economía y el mercado en 2019, advirtió Bianco.
Con el aumento del déficit presupuestario federal de los EE. UU., Esos vientos en contra pueden ser particularmente rápidos. Se proyecta que la Fed permita que $ 271 mil millones en bonos del gobierno de EE. UU., Actualmente en su balance general, maduren en 2019 sin reinvertir los ingresos. Mientras tanto, se pronostica que el gobierno federal de EE. UU. Emitirá nuevos bonos por un valor de aproximadamente $ 856 mil millones en 2019, según las estimaciones de Societe Generale citadas por el Financial Times.
Si el índice S&P 500 simplemente se mantiene estable hasta finales de 2018, este sería el peor mes para el S&P 500 desde febrero de 2009, el último mes completo del mercado bajista anterior, informa el FT. El descenso del 6, 2% hasta la fecha en el S&P 500 pone a 2018 en camino de ser el peor año desde el año de la crisis financiera de 2008, cuando se desplomó un 38, 5%.
Mirando hacia el futuro
Teniendo en cuenta todos los aspectos negativos que se acumulan, muchos inversores pueden estar preparándose para lo peor. No obstante, algunos observadores siguen siendo optimistas. "No ves recesiones cuando ves que las ganancias globales siguen creciendo", es la opinión de Ryan Detrick, estratega senior de mercado de LPL Financial, según CNBC.
Tom Lee, jefe de investigación de Fundstrat Global Advisors, ha sido reconocido como un super toro que cree que el mercado aún tiene años de ventaja. Le dijo a CNBC que una recesión económica "ni siquiera está cerca" y que "es solo un año de transición". Añadió: "El mercado alcista está llegando a su mitad de la vida".
