Los inversores que buscan acciones infravaloradas en un mercado costoso deberían considerar las acciones que probablemente sean levantadas por grandes temas que incluyen una economía en crecimiento de EE. UU., La expansión del gasto de los consumidores de EE. UU. Y el uso cada vez mayor de Big Data, según Sarat Sehti y Ned Dewees, gerente socios de Douglas C. Lane & Associates, según lo informado por Barron's.
Sus principales opciones incluyen estas siete: Illumina Inc. (ILMN), XPO Logistics Inc. (XPO), Facebook Inc. (FB), Oracle Corp. (ORCL), First Republic Bank (FRC), Maxar Technologies Ltd. (MAXR) y Harris Corp. (HRS). Una octava elección, como se discutió con Barron's, es IAC / InterActiveCorp (IAC), la compañía matriz de Investopedia.
| Empresa | Que hace |
| Illumina | Herramientas y sistemas de secuenciación génica |
| XPO Logistics | Soluciones de envío y cadena de suministro |
| Medios de comunicación social | |
| Oráculo | Gestión de datos y servicios en la nube. |
| Primera república | Banca privada, banca comercial, gestión patrimonial |
| Maxar | Imágenes de la tierra, mapeo, datos y análisis. |
| Harris | Electrónica de defensa y comunicaciones |
| IAC | Publicación digital y servicios |
Historial y estrategia
Douglas C. Lane administra $ 5.4 mil millones, y su capital compuesto ha generado un rendimiento anual promedio de 10.2% desde su inicio en 1995, frente a 9.3% para el Índice S&P 500 (SPX), según Barron's, que agrega que los co-gerentes Sehti y Dewees busque temas a largo plazo y tenga una "cartera concentrada para ir a cualquier parte".
Si bien buscan acciones en oferta, su enfoque es diferente al de muchos inversores de valor. Como Sehti le dijo a Barron's: "nuestra tendencia es buscar acciones que están en desuso, pero eso no nos impide comprar acciones de crecimiento también. Podemos pensar que una acción está infravalorada en función de su valor intrínseco central o su crecimiento tasa, incluso una tasa de crecimiento alta. Las acciones no tienen que tener una métrica específica para que podamos comprarlas ".
Dewees agrega, "somos pacientes inversores". Tres acciones a las que prestaron especial atención en su discusión con Barron's fueron Harris, Illumina y Maxar.
Harris Corp.
Dewees y Sehti llaman a Howard Lance, quien dirigió la compañía de electrónica de defensa Harris desde 2003 hasta 2011, "muy experimentado y capaz", y señalan que "hizo un gran trabajo" allí. Ahora Lance es CEO de Maxar, y es una gran parte de su entusiasmo por esa compañía.
Harris reportó resultados sólidos para su tercer trimestre del año fiscal 2018, según su presentación de ganancias, según lo presentado por Seeking Alpha. Los ingresos crecieron en sus tres segmentos principales, con pedidos que aumentaron un 27% y una cartera acumulada de un 22% año tras año. La expansión de los márgenes de ganancias y el fuerte flujo de caja libre permitieron un retorno de capital de $ 115 millones a los accionistas, a través de una combinación de dividendos y recompras de acciones.
Se espera que Harris sea una "ventanilla única" para el proyecto de la Administración Federal de Aviación (FAA) de $ 20 mil millones para modernizar el sistema de control de tráfico aéreo (ATC) de EE. UU., Según AviationWeek. Además, una fuerte perspectiva para el gasto de defensa de Estados Unidos en 2019 ha impulsado la acción recientemente, según otro informe de AviationWeek.
Illumina Inc.
La firma de biotecnología Illumina es su mayor holding. Como ejemplo del enfoque ecléctico para la inversión de valor en la cartera de Douglas C. Lane, Dewees señala que Illumina ha crecido de una acción de mediana capitalización a una de gran capitalización desde que la compraron, y ahora se cotiza a un valor de múltiplo considerable de 60 veces. ganancias proyectadas para 2018. Sin embargo, la compañía está creciendo rápidamente, con ingresos del segundo trimestre en un 25% y ganancias ajustadas en un 74% con respecto a las cifras del año anterior, ambas superando fácilmente las estimaciones de los analistas, según Investor's Business Daily.
Tecnologías Maxar
Dewees y Sehti habían invertido en DigitalGlobe, una compañía que es, según su sitio web, "el proveedor líder mundial de imágenes, datos y análisis de alta resolución de la Tierra". En 2017, fue adquirida por la compañía satelital canadiense MacDonald, Dettwiler & Associates, cuyo CEO era Howard Lance, anteriormente de Harris Corp. La compañía combinada pasó a llamarse Maxar Technologies.
Esperando que Lance "logre mucho más", Dewees señala que Maxar luce una valoración atractiva de solo 11 veces las ganancias proyectadas para 2018, mientras ofrece una rentabilidad por dividendo del 2%. Un gran contrato del gobierno de los Estados Unidos con el antiguo DigitalGlobe, que representa el 15% de los ingresos de Maxar, se renovará en 2020, y confía en que Maxar retendrá el negocio.
Un negocio particularmente valioso propiedad de Maxar, según Dewees, es una biblioteca de imágenes satelitales que es útil en una gran cantidad de análisis. Maxar ofrece un valor adicional al alojar esta biblioteca en una plataforma de código abierto basada en la nube que facilita el desarrollo de aplicaciones y algoritmos por parte de los usuarios. Aunque pequeño en este momento, le gusta el hecho de que este negocio es "activo" y "crece rápidamente". Sehti y Dewees valoran a Maxar en $ 100 por acción, más del doble de su precio de cierre de $ 45.77 el 2 de agosto.
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