Valor intrínseco vs. Valor de mercado: una visión general
Si una acción tiene un valor intrínseco significativamente más bajo que su precio de mercado actual, parece una señal de alerta de que la acción está sobrevaluada. Pero ese no es necesariamente el caso.
La disparidad entre el valor intrínseco y el precio de mercado se conoce en el mundo de las inversiones como la relación precio / libro (P / B):
- El precio es el valor actual de la acción según lo establecido por el mercado. El valor del libro es el valor intrínseco de la acción. Es la cantidad que un accionista tendría derecho a recibir, en teoría, si la empresa fuera liquidada.
El precio de mercado de cualquier acción casi nunca es el mismo que su valor en libros.
Valor de mercado
El valor de mercado está determinado por la oferta y la demanda. El precio de una acción refleja la demanda actual de la misma. Si hay una fuerte demanda de los inversores de una acción en particular, su precio de mercado aumentará por encima de su valor en libros.
Para llevar clave
- El valor de mercado es el precio actual de las acciones de una compañía. El valor intrínseco es la suma de todos los activos de la compañía menos sus pasivos. La relación precio / libro (P / B) es solo un factor a tener en cuenta para decidir si una acción está sobrevaluado o infravalorado.
Aunque una acción puede parecer sobrevalorada, al menos temporalmente, eso no significa que no deba comprarse o al menos considerarse. La sobrevaloración y la subvaloración son acontecimientos cotidianos.
El objetivo para cualquier inversor es comprar bajo y vender alto. Si un inversor cree que es muy probable que una acción se venda en el futuro a un precio más alto que su precio de mercado actual, puede ser una excelente inversión, independientemente del valor intrínseco actual de la compañía.
Valor intrínseco
El valor intrínseco, o valor en libros, son los activos totales de una empresa menos sus pasivos totales.
Eso parece un cálculo bastante sencillo. Una empresa puede ser propietaria de un edificio de la sede, un parque temático o un casino. Probablemente ha prestado una cierta cantidad de dinero.
El valor intrínseco no es un número completamente confiable o, por lo demás, estable.
Pero, ¿qué valor tienen, por ejemplo, sus patentes o sus derechos de autor? ¿O sus activos intangibles como la buena voluntad o el reconocimiento de marca?
Los comerciantes son conscientes de que el valor en libros no es un número completamente confiable o, por lo demás, estable. Un escándalo candente puede destruir mucha buena voluntad o reconocimiento de marca. El valor de los activos físicos de una empresa puede cambiar con la economía, con los gustos de los consumidores o con el tiempo.
Consideraciones Especiales
La relación P / B es solo una medida de la valoración del patrimonio. Los analistas comúnmente examinan una compañía y el precio de sus acciones desde varios ángulos en un esfuerzo por obtener la evaluación más precisa de su valor genuino.
Una buena medida de evaluación complementaria para una comparación P / B es la relación retorno sobre el capital (ROE). Esto es una indicación de cuán eficientemente una empresa está utilizando el capital de sus accionistas para generar ganancias adicionales.
