¿Qué es un escritor desnudo?
Un escritor desnudo es el vendedor de un contrato de opciones que no posee la seguridad subyacente (para una opción de compra), o no acorta la seguridad subyacente (para una opción de venta). En otras palabras, el escritor de opciones no está cubierto. Dichas opciones se conocen como opciones desnudas u opciones descubiertas.
Rompiendo escritor desnudo
Los escritores desnudos intentan obtener ganancias al recibir primas por escribir y vender contratos de opciones sin la necesidad de protegerse contra los movimientos adversos del precio del valor subyacente. Los corredores generalmente tienen reglas específicas con respecto al comercio de opciones desnudas, y es posible que los operadores sin experiencia no puedan realizar este tipo de pedido.
Estrategia de llamadas desnudas
Un comerciante que escribe una llamada descubierta, al vender opciones de compra en el mercado abierto sin poseer la seguridad subyacente, se expone a pérdidas potencialmente ilimitadas, ya que en teoría no hay límite para lo alto que puede subir una acción. Esto se debe a que han aceptado la obligación de vender las acciones subyacentes al precio de ejercicio al vencimiento o antes, sin importar cuán alto suba el precio de las acciones. Si se ejerce el contrato de opciones, el escritor desnudo se verá obligado a comprar una serie de acciones a un precio potencialmente no deseado para cumplir con su obligación contractual. Por el contrario, en una estrategia de compra cubierta, el operador posee la seguridad subyacente en la que se escriben las opciones de compra. Para más información sobre la escritura de llamadas desnudas, lea Escritura de llamadas desnudas: una estrategia de opciones de alto riesgo.
Estrategia de put desnuda
Un operador que escribe una opción de venta desnuda no mantiene la posición subyacente, que es una posición corta en el valor subyacente para cubrir el contrato en caso de que se ejerza la opción. Debido a que el escritor desnudo ha aceptado la obligación de comprar el activo subyacente al precio de ejercicio si la opción se ejerce en su fecha de vencimiento o antes, perderá dinero si el precio del valor cae. Si bien el riesgo está contenido, debido a que el activo subyacente solo puede caer a cero dólares, aún puede ser grande. Por el contrario, en una opción de venta cubierta, el operador mantendrá una posición corta en el valor subyacente.
