¿Qué es una política de tasa de interés negativa (NIRP)?
Una política de tasa de interés negativa (NIRP) es una herramienta de política monetaria no convencional empleada por un banco central mediante la cual las tasas de interés objetivo nominales se establecen con un valor negativo, por debajo del límite inferior teórico de cero por ciento. Un NIRP es un desarrollo relativamente nuevo (desde la década de 1990) en la política monetaria utilizada para mitigar una crisis financiera.
Política de tasa de interés negativa (NIRP)
Explicación de las políticas de tasas de interés negativas (NIRP)
Una tasa de interés negativa significa que el banco central (y quizás los bancos privados) cobrarán intereses negativos. En lugar de recibir dinero en depósitos, los depositantes deben pagar regularmente para mantener su dinero en el banco. Esto tiene la intención de incentivar a los bancos a prestar dinero más libremente y a las empresas e individuos a invertir, prestar y gastar dinero en lugar de pagar una tarifa para mantenerlo a salvo. Esto sucede durante un entorno de tasa de interés negativa.
Durante los períodos deflacionarios, las personas y las empresas acumulan dinero en lugar de gastar e invertir. El resultado es un colapso de la demanda agregada, lo que lleva a que los precios caigan aún más, una desaceleración o detención de la producción y producción reales, y un aumento del desempleo. Por lo general, se emplea una política monetaria laxa o expansiva para hacer frente a tal estancamiento económico. Sin embargo, si las fuerzas deflacionarias son lo suficientemente fuertes, simplemente reducir la tasa de interés del banco central a cero puede no ser suficiente para estimular los préstamos y préstamos.
La teoría detrás de la política de tasa de interés negativa (NIRP)
Las tasas de interés negativas pueden considerarse un último esfuerzo para impulsar el crecimiento económico. Básicamente, se implementa cuando todo lo demás (cualquier otro tipo de política tradicional) ha demostrado ser ineficaz y puede haber fallado.
Teóricamente, apuntar a tasas de interés por debajo de cero reducirá los costos de endeudamiento para empresas y hogares, impulsando la demanda de préstamos e incentivando la inversión y el gasto del consumidor. Los bancos minoristas pueden optar por internalizar los costos asociados con las tasas de interés negativas pagándoles, lo que tendrá un impacto negativo en las ganancias, en lugar de pasar los costos a los pequeños depositantes por temor a que, de lo contrario, tengan que trasladar sus depósitos a efectivo.
Ejemplos del mundo real de NIRP
Un ejemplo de una política de tasa de interés negativa sería establecer la tasa clave en -0.2 por ciento, de modo que los depositantes bancarios tendrían que pagar dos décimas de porcentaje sobre sus depósitos en lugar de recibir ningún tipo de interés positivo.
- El gobierno suizo estableció un régimen de tasas de interés negativas de facto a principios de la década de 1970 para contrarrestar su apreciación de la moneda debido a que los inversores huían de la inflación en otras partes del mundo. En 2009 y 2010, Suecia y, en 2012, Dinamarca utilizaron tasas de interés negativas para frenar El dinero caliente fluye hacia sus economías. En 2014, el Banco Central Europeo (BCE) estableció una tasa de interés negativa que solo se aplicaba a los depósitos bancarios destinados a evitar que la Eurozona cayera en una espiral deflacionaria.
Aunque los temores de que los clientes bancarios y los bancos trasladen todas sus tenencias de dinero a efectivo (o M1) no se materializaron, existen algunas pruebas que sugieren que las tasas de interés negativas en Europa redujeron los préstamos interbancarios.
