Movimientos del mercado
El repunte que siguió al peor día para los mercados de renta variable de EE. UU. Este año dejó pocas pistas sobre qué sectores de los mercados estadounidenses podrían proporcionar un refugio más seguro en tiempos volátiles. Las utilidades, según el seguimiento del Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU), se recuperaron en + 0.75%, mientras que el Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) y el Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY) se recuperaron más fuertemente en + 1.25% y + 1.75%, respectivamente.
Los inversores que deseen ver en estos datos cualquier signo de que los mercados simplemente se recuperen de la caída más reciente pueden querer profundizar en las ganancias de The Walt Disney Company (DIS), que se informaron después de la campana. Aunque los inversores habían anticipado buenas noticias antes del anuncio, la compañía informó noticias mixtas, con ingresos y ganancias bajos, dejando a los inversores, en una palabra, inciertos.
La fuerte caída en el mercado de valores de ayer y la respuesta deslucida posterior de hoy dejaron a los mercados prácticamente sin cambios desde hace un año, colocando a los inversores en una posición frustrante. ¿Deberían comenzar a diversificarse y protegerse contra nuevas caídas del mercado, o deberían capear la tormenta? Para responder a esa pregunta, será importante que los inversores vean una imagen más amplia para determinar cómo se desempeñan los distintos mercados de activos.
Si bien el tema de la guerra comercial entre Estados Unidos y China ha dominado los titulares, y los movimientos recientes de los funcionarios de la moneda china hablaron en voz alta en la acción del precio en las últimas 48 horas, otras dos clases de activos han estado haciendo tendencias tranquilas pero claras a lo largo de 2019 hasta ahora: el oro y Bonos del Tesoro de los Estados Unidos.
Hasta hoy, se podría argumentar que, a pesar de la volatilidad, las acciones estadounidenses estaban superando a todas las demás clases de activos. Pero a partir de hoy, existe evidencia de que esta afirmación puede no ser cierta hasta el final del año. Sería prudente que los inversores revisen sus carteras para determinar si su combinación es suficiente para protegerlos de futuros movimientos a la baja en las existencias.
Carry Trades Drop the Ball
Si bien el comercio del yuan chino y el dólar estadounidense han hecho récords, la acción en los pares de divisas del mercado libre también se espera que muestre movimientos significativos también. Los llamados carry trades, realizados para cobrar una diferencia de intereses entre dos monedas, suelen ser una buena indicación del apetito de riesgo global que muestran los inversores institucionales, especialmente los bancos. Los dos pares de divisas más utilizados en las operaciones de carry son el dólar estadounidense-yen japonés (USD / JPY) y el dólar australiano-yen japonés (AUD / JPY).
Estos dos pares rompieron el apoyo durante todo el año en los últimos dos días y parecen listos para continuar una tendencia de aspecto pesimista desde finales de 2018. Esto puede ser una indicación de que los banqueros globales y los inversores institucionales están buscando mover activos a un terreno más alto.
