Intel Corp. (INTC) ha sido una de las grandes historias de crecimiento estadounidense en la historia moderna. Su dominio en la industria de los semiconductores lo ha llevado a convertirse en la joya de la corona del grupo. Sin embargo, la compañía y las acciones cayeron en tiempos difíciles durante el año pasado, con una caída del capital de hasta un 25% a mediados de 2018 a medida que el crecimiento global se desaceleró junto con la demanda de componentes semiconductores.
Ahora Robert Swan, el CEO, intentará dirigir a la compañía a través de la desaceleración. Sin embargo, los analistas ven un viaje lleno de baches en 2019 para Swan e Intel. Esto se debe a que los analistas actualmente ven caer las ganancias de la compañía por primera vez en años. Deja el comercio de acciones con un fuerte descuento para sus pares.
Crecimiento débil
Se pronostica que las estimaciones de ganancias disminuirán en casi un 2% en 2019 a $ 4.51 por acción. Además, la compañía enfrenta expectativas de no obtener ingresos en 2019 en $ 71.11 mil millones. La falta de crecimiento de la empresa se debe a los retrasos recientes en los nuevos productos y la creciente competencia de empresas como Advanced Micro Devices (AMD).
Los problemas para Intel se extienden más allá de 2019, con un pronóstico de ganancias que tendrá una tasa de crecimiento anual compuesta promedio (CAGR) de 2.4% hasta el año 2021. Además, se pronostica que los ingresos serán extremadamente lentos con una CAGR de solo 2.2% durante ese tiempo.
Barato vs. Compañeros
La valoración de las acciones refleja la débil perspectiva de crecimiento de la empresa. Con una relación precio / ganancias de 2019 de 11.2, la acción se cotiza actualmente a su valoración más baja desde principios de 2016. La valoración es incluso baja en comparación con muchos de sus pares. Entre las principales 25 participaciones en el ETF de iShares PHLX Semiconductor (SOXX), el índice de PE a un año promedio es de 14.6, lo que deja a Intel cotizando con un descuento cercano al 30% respecto al promedio del grupo.
Opciones y gráficos Vea el aumento de las acciones
Las opciones, por otro lado, son más optimistas para Intel y ven que las acciones suben o bajan hasta un 19% del precio de ejercicio de $ 52.5 para su vencimiento el 17 de enero de 2020. Coloca las acciones en un amplio rango de negociación de $ 42.55 a $ 62.45 por vencimiento.
Sin embargo, el número de apuestas que aumenta la acción supera enormemente a las apuestas bajistas, con las llamadas favorecidas por más de 5 a 1. Aún más impresionantes son los casi 50, 000 contratos de llamadas abiertas al precio de ejercicio de $ 60. Un comprador de esas llamadas necesitaría que las acciones subieran a aproximadamente $ 62.40 para obtener una ganancia, un aumento del 17.6%.
El gráfico de Intel también sugiere que la equidad puede continuar aumentando en el futuro. La acción se está acercando a una ruptura técnica en $ 54.25. Si las acciones cruzan por encima de ese precio, podría conducir a un aumento de alrededor de $ 58 y sus máximos vistos por última vez en junio.
Si bien los fundamentos y las expectativas sugerirían que Intel podría seguir luchando en 2019, las opciones y la tabla técnica indicarían que lo peor podría haber terminado, con mejores días por delante.
