¿Qué es la teoría del lote impar?
La teoría del lote impar es una hipótesis de análisis técnico basada en el supuesto de que el pequeño inversor individual generalmente está equivocado y que es más probable que los inversores individuales generen ventas de lotes impares. Por lo tanto, si las ventas de lotes impares han aumentado y los pequeños inversores están vendiendo una acción, probablemente sea un buen momento para comprar, y cuando las compras de lotes impares estén en aumento, puede indicar un buen momento para vender.
Para llevar clave
- Las transacciones de lotes impares son agrupaciones de acciones de menos de un lote redondo de 100 acciones. Se cree que estas transacciones de lotes impares son perpetuadas por comerciantes individuales que se consideran participantes informados con menos probabilidad en el mercado. La prueba de esta hipótesis parece indicar que esta observación no es persistentemente válida.
Entendiendo la teoría del lote impar
La teoría de los lotes impares se centra en las siguientes actividades de inversores individuales que operan en lotes impares. Esta hipótesis también supone que los inversores y comerciantes profesionales tienden a comerciar en lotes redondos (múltiplos de 100 acciones), para mejorar la eficiencia de fijación de precios en sus pedidos. Aunque este pensamiento era una tradición común desde aproximadamente 1950 hasta finales de siglo, desde entonces se ha vuelto menos popular.
Odd Lot Trades
Las transacciones de lotes impares son órdenes comerciales hechas por inversores que incluyen menos de 100 acciones en la transacción o no son múltiplos de 100. Estas órdenes comerciales generalmente abarcan inversores individuales que, según la teoría, son menos educados e influyentes en el mercado en general.
Los lotes redondos son lo opuesto a los lotes impares. Comienzan en 100 acciones y son divisibles por 100. Se considera que estas órdenes comerciales son más convincentes como un indicador, ya que generalmente las realizan comerciantes profesionales o inversores institucionales.
Aunque los analistas técnicos tienen la capacidad de seguir el volumen de las transacciones de lotes impares a través de programas de software de gráficos de análisis técnicos, las pruebas realizadas desde la década de 1990 muestran que este tipo de transacciones ya no parecen significar cambios en el mercado. Dada la eficacia de la información en la era de la información, incluso los inversores individuales pueden tener la misma probabilidad de realizar un comercio informado que un comercio institucional. Si bien la teoría de los lotes impares implica que estos inversores pueden ser más importantes para las señales comerciales, este concepto se ha vuelto menos importante para los analistas con el tiempo.
Hay multiples razones para esto. La primera razón es que los inversores individuales comenzaron a invertir más en fondos mutuos, que unen el dinero en manos de inversores institucionales. En segundo lugar, tanto los administradores de fondos como las personas comenzaron a utilizar fondos cotizados en bolsa (ETF), siendo normal un gran volumen para las ofertas de ETF más populares. Una tercera razón es el aumento de la automatización y la informatización de las empresas de creación de mercado y la mayor tecnología de los comerciantes de alta frecuencia. Juntos, estos factores han creado un entorno donde el procesamiento de pedidos se ha vuelto mucho más eficiente. La mayor eficiencia de los mercados ha significado que los lotes impares no se procesen con menos eficacia que los pedidos de lotes redondos.
Pruebas de teoría de lote impar
El análisis de la teoría de los lotes extraños, que culminó en la década de 1990, parece refutar su efectividad general. Ya sea porque los inversores individuales generalmente no son propensos a tomar malas decisiones de inversión, o porque los comerciantes institucionales ya no temen hacer transacciones en lotes impares, no es fácil de determinar.
En general, la teoría ya no es tan válida como muchos investigadores y académicos alguna vez opinaron. El autor Burton Malkiel, acreditado por popularizar la Random Walk Theory, ha declarado que el inversionista individual, también conocido como el loter impar, generalmente no está tan desinformado o incorrecto como se había pensado anteriormente.
