¿Qué es una posición de futuros absoluta?
Una posición de futuros absoluta es una operación larga o corta que no está cubierta por el riesgo de mercado. Tanto la ganancia potencial como el riesgo potencial son mayores para las posiciones absolutas que para las posiciones que están cubiertas o cubiertas de alguna manera. Una posición absoluta es aquella que se mantiene por sí sola y no forma parte de un comercio más grande o más complejo.
Se obtiene una ganancia de una posición de futuros larga y directa si el precio aumenta después de la compra, o de una operación corta si el precio cae después de que se inicia el corto.
Para llevar clave
- Una posición de futuros absoluta es una posición de apuesta direccional única en un contrato de futuros y no forma parte de una estrategia más grande o más compleja. Una posición directa expone al comerciante a un mayor riesgo que una posición cubierta, aunque la posición directa tiene teóricamente un mayor potencial de ganancias. Si se agrega una posición de cobertura o compensación a una posición absoluta, entonces ya no es una posición absoluta, sino más bien una posición cubierta o parcialmente cubierta.
Comprender la posición de los futuros absolutos
Una posición absoluta es aquella que es una apuesta larga o corta pura en la dirección del contrato de futuros. Cobertura o compensación de esa posición con otra posición significa que ya no es una posición absoluta.
Los futuros absolutos también se denominan futuros desnudos porque dejan al inversor expuesto a las fluctuaciones del mercado. Para reducir el riesgo, el inversor puede optar por comprar una opción de compensación de protección, una posición de compensación en el valor subyacente de los futuros o una posición opuesta en un mercado relacionado. Cobertura o compensación del riesgo significa que ya no es una posición de futuros absoluta.
Una posición de futuros absoluta es inherentemente arriesgada porque no hay protección contra un movimiento adverso. La mayoría de los traders no consideran que los contratos de futuros líquidos sean excesivamente riesgosos, especialmente porque en la mayoría de los casos es fácil cubrir o vender la posición nuevamente en el mercado. La mayoría de las posiciones especulativas en el mercado de futuros son posiciones absolutas.
Sin embargo, un mercado en declive para un inversor que mantiene una posición larga en un contrato de futuros todavía tiene el potencial de generar pérdidas significativas. En este caso, mantener una opción de venta frente a la posición larga de futuros podría limitar las pérdidas a un monto manejable. El potencial de ganancias del comerciante se reduciría por la prima o el costo de la opción. Considérelo como una póliza de seguro que el comerciante espera no usar.
Los operadores que venden futuros en corto sin cobertura enfrentan un riesgo aún mayor, ya que el potencial alcista para la mayoría de los mercados de futuros es teóricamente ilimitado. En este caso, ser propietario de una llamada al contrato de futuros subyacente limitaría ese riesgo.
Otra alternativa a una posición de futuros absoluta que a veces puede conllevar menos riesgo es tomar una posición en un comercio de margen vertical. Esto limita tanto el potencial de ganancias como el riesgo de pérdida, y sería una buena opción para un operador que solo espera un movimiento limitado en la seguridad o mercancía subyacente.
Si bien todo lo anterior limita el riesgo, también tienden a limitar o reducir las ganancias. Muchos operadores especulativos prefieren posiciones directas de futuros debido a su simplicidad (una posición) y la capacidad de generar mayores ganancias cuando una operación está en el momento oportuno y se aprovecha de un movimiento de precios resultante.
Ejemplo de una posición absoluta de futuros S-P 500 E-Mini
Supongamos que un comerciante cree que el S&P 500 va a aumentar en los próximos meses. Actualmente es enero, por lo que el comerciante compra un contrato de junio del E-Mini S&P 500 que cotiza en Chicago Mercantile Exchange (CME) con el símbolo ES.
El operador utiliza una orden de límite para ingresar una posición a $ 2, 885, comprando un contrato. Este contrato de futuros en particular se mueve en incrementos de 0.25, con cuatro incrementos, llamados ticks, a cada punto. Cada marca vale $ 12.50 en ganancias o pérdidas, y cada punto vale $ 50 (4 x $ 12.50).
Esta posición es una apuesta direccional pura sobre el aumento del precio del contrato de futuros. El operador no está tomando ninguna otra posición para compensar o aumentar el riesgo o las ganancias asociadas con la posición. Por lo tanto, esta es una posición de futuros absoluta.
Suponga que en un mes el precio del contrato es de $ 2, 895. El operador subió 10 puntos o $ 500 ($ 50 x 10 puntos), menos comisiones.
Suponga que el precio baja a $ 2, 880. El operador ha bajado cinco puntos, o $ 250 ($ 50 x 5 puntos).
