Movimientos del mercado
Las acciones fueron mixtas y planas el lunes, ya que las acciones tecnológicas, lideradas por Microsoft Corporation (MSFT) y Alphabet Inc. (GOOGL), pesaron en el compuesto Nasdaq de tecnología pesada durante gran parte del día de negociación. El Dow obtuvo una pequeña ganancia, mientras que el S&P 500 casi no cambió. Ambos índices de referencia principales están a solo un tiro de piedra (alrededor del 2%) de sus respectivos máximos históricos: el último repunte del mercado fue impulsado por la percepción de aliviar las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China.
Sin embargo, lo más notable de la acción del precio de mercado del lunes fue el movimiento de las acciones de pequeña capitalización. Después de un período prolongado de retrasar severamente a sus contrapartes de gran capitalización, el índice Russell 2000 de pequeña capitalización finalmente ha comenzado a mostrar signos de vida. El Russell 2000 venció al S&P 500 por un margen significativo a fines de la semana pasada y luego nuevamente el lunes, cuando se disparó en más de un 1%, mientras que el Dow y el S&P 500 terminaron relativamente planos.
¿Por qué importa esto? Muchos consideran que las acciones de pequeña capitalización son tanto un indicador del apetito de riesgo de los inversores como un indicador líder del mercado de valores más amplio. Por lo tanto, cuando vemos el aumento de Russell 2000, especialmente cuando las grandes gorras se retrasan, a menudo se ve como una señal de que los inversores están dispuestos a correr más riesgos. Y si este es el caso, los grandes límites pronto podrían seguir más alto.
Como se muestra en el gráfico del Russell 2000, el índice ha experimentado un fuerte rebote en el nivel de soporte de agosto. Actualmente, el precio ha alcanzado el promedio móvil clave de 200 días. Esto podría servir como una barrera de resistencia para mayores ganancias, pero si el índice puede romperse por encima del promedio, podríamos estar viendo una fuerte recuperación para los pequeños límites.
¿Rendimiento de fondo?
Hemos discutido la caída de los rendimientos de los bonos en los últimos meses. El rendimiento de referencia del Tesoro a 10 años ha caído más del 55% en su peor momento en el último año. Pero desde fines de la semana pasada, los rendimientos han estado mostrando signos de un posible fondo. Debido en parte a la disminución de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, el rendimiento a 10 años se ha recuperado fuertemente, un 14% más que los mínimos de la semana pasada al cierre del lunes. Si bien es difícil decir si esta recuperación del rendimiento durará, cualquier desarrollo más positivo en el frente comercial debería conducir a un mayor optimismo económico y mayores ganancias en el rendimiento de los bonos.
