El índice de semiconductores PHLX (SOX) sacudió la débil orientación de NVIDIA Corporation (NVDA) y Applied Materials, Inc. (AMAT) el viernes 16 de noviembre, cerrando a la baja pero manteniéndose por encima de los mínimos de tendencia bajista más recientes. Esta resistencia menor podría ser instructiva, lo que indica que el índice vencido está sobrevendido y listo para exprimir a los vendedores en corto. Si es así, la cinta a mediados de diciembre reflejará más acción alcista del precio, con un repunte a la resistencia por encima de 1.300 en el índice de semiconductores.
El índice finalmente alcanzó la burbuja del 2000 en enero de 2018 y se convirtió en un patrón superior que violó el soporte en octubre. Este desglose señala el primer mercado bajista de semiconductores desde 2008, cuando el grupo participó en una disminución del 70% en dos años. El malestar actual puede no durar tanto tiempo o exhibir una intensidad similar, pero se recomienda mayor precaución, incluidas las salidas en la mayoría de las tenencias del sector a largo plazo.
Aun así, las fallas importantes tienden a sobrepasar los objetivos a la baja, lo que atrae a vendedores débiles que alimentan apretones cortos hasta niveles de resistencia clave. Las lecturas técnicas subyacentes sugieren que esto está por suceder con las existencias de chips, abriendo la puerta a más de 100 puntos positivos en el índice e incluso mayores ganancias porcentuales en componentes más resistentes que incluyen Intel Corporation (INTC), Xilinx, Inc. (XLNX) y Broadcom Inc. (AVGO).
Gráfico mensual de SOX (1998 - 2018)
El índice tocó un mínimo de dos años en 182 en el cuarto trimestre de 1998 y despegó en un impulso de compra parabólico que llegó a 1.362 en el primer trimestre de 2000. Se rompió de un patrón de nueve meses en octubre, entrando una tendencia a la baja que cedió casi el 98% de la tendencia alcista vertical en el mercado bajista de 2002 en 209. Un fuerte repunte en 2004 se estancó muy por debajo del nivel de retroceso de venta de Fibonacci.382, marcando una resistencia que rechazó los intentos de ruptura de 2006 y 2007
El mínimo de 12 años en 167 publicado en 2008 puso fin a la tendencia bajista de varios años, dando paso a una ola de recuperación que aumentó la resistencia de 2004 en 560 en 2014. El índice se estancó con el amplio mercado en 2015, creando un patrón lateral relativamente estrecho por delante de una ruptura y tendencia alcista de agosto de 2016 que generó las ganancias más prolíficas hasta ahora en este siglo. La recuperación alcanzó la resistencia de 2000 a principios de 2018, dos meses después de que la acción entrara en un patrón de superación que rompió el soporte en octubre.
La acción del precio desde 2008 hasta 2016 ha tallado un avance de cinco ondas de Elliot perfectamente formado, con un climax de quinta ola dinámico. Teóricamente, esta estructura de precios ahora expone un retroceso del 100% en el fondo de la última ola de rally, lo que se traduce en un fuerte descenso a 550. Esto suena extraordinario y poco realista, pero el primer tramo descendente después del tope de 2000 alcanzó 576, y podemos No descarte el comportamiento fractal.
Gráfico semanal de SOX (2015 - 2018)
El oscilador estocástico mensual participa en un ciclo de venta de múltiples ondas que aún no ha alcanzado la zona de sobreventa. Sin embargo, el indicador semanal entró en un ciclo de compra intermedio hace dos semanas, prediciendo un repunte de contratendencia que podría elevar el precio a la intersección entre el máximo de 18 años (línea azul) y el vértice de la parte superior triangular rota (línea negra), traduciéndose en 100 a 150 puntos al alza.
Una cuadrícula de Fibonacci se extendió a lo largo de la tendencia alcista de 2015 a 2018 y colocó el mínimo más reciente cerca del nivel de retroceso de.382. Los promedios móviles exponenciales (EMA) de 50 meses y 200 semanas han aumentado a 1, 000, lo que marca el retroceso del 50%, ofreciendo un objetivo lógico a la baja si la presión de venta aumenta en los próximos meses. Desafortunadamente para los alcistas, el alza constante de 2017 generó pocos niveles de soporte obvios, lo que aumenta las probabilidades de que eventualmente entren en juego objetivos más profundos.
La línea de fondo
Las acciones de chips han entrado en sus primeros mercados bajistas desde 2008, pero podrían sacudir a los vendedores en corto antes de dirigirse a objetivos a la baja más profundos en 2019.
