Los certificados de transferencia son valores de renta fija que representan un interés indiviso en un grupo de hipotecas aseguradas por el gobierno federal, reunidas por una agencia patrocinada por el gobierno, como la Asociación Nacional de Hipotecas del Gobierno (Ginnie Mae).
Desglosando el certificado de transferencia
Un gran porcentaje de las hipotecas que se han emitido a los prestatarios se venden en los mercados hipotecarios secundarios a inversores institucionales o agencias gubernamentales que compran y empaquetan estos préstamos en valores invertibles. Estos valores se ofrecen a la venta a los inversores que esperan recibir pagos periódicos de intereses y un reembolso del principal al vencimiento de los valores. Los pagos regulares de intereses y la devolución del capital que hacen los deudores hipotecarios sobre los reembolsos del préstamo original se canalizan o pasan a los inversores de estos valores; de ahí el nombre de "valores de transferencia".
Un inversor que invierte en seguridad respaldada por activos (ABS), como una garantía respaldada por hipotecas (MBS) recibe un certificado de transferencia. El certificado de transferencia es la evidencia de interés o participación en un conjunto de activos y significa la transferencia de pagos de intereses en cuentas por cobrar a favor de los titulares del certificado de transferencia. Un certificado de transferencia no significa que el titular posee los valores; solo significa que el titular tiene derecho a cualquier ingreso obtenido del producto financiero titulizado. Los certificados respaldados por hipotecas son los tipos más comunes de certificados de transferencia, en los que los pagos de los propietarios pasan del banco original a través de una agencia gubernamental o banco de inversión a los inversores.
Los bancos emiten certificados de transferencia como protección contra riesgos. A través de estos certificados, los bancos pueden transferir sus cuentas por cobrar, es decir, sus activos hipotecarios a largo plazo a gobiernos e inversores institucionales que compran estos títulos de deuda. De esta manera, el banco puede liberar algunos de estos activos de sus libros para liberar más fondos de capital para emitir más préstamos a los prestatarios. En efecto, los certificados de transferencia aseguran que los bancos puedan mantener sus requisitos de liquidez según lo estipulado por el Banco de la Reserva Federal y aún prestar dinero continuamente.
El tipo más común de garantía de transferencia es la transferencia de Ginnie Mae, que tiene pagos de intereses y capital garantizados por la Asociación Nacional de Hipotecas del Gobierno (Ginnie Mae) para reducir el riesgo de incumplimiento inherente a estos valores. Los emisores de los valores dan servicio a las hipotecas y transfieren los pagos de intereses y capital a los titulares de certificados de transferencia. Durante los períodos de disminución de las tasas de interés, es probable que los titulares de transferencias de Ginnie Mae reciban pagos de capital adicionales a medida que las hipotecas se refinancian y se pagan anticipadamente.
