Todos los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa (ETF) cobran a sus accionistas una proporción de gastos para cubrir los gastos operativos anuales totales del fondo. Expresado como un porcentaje de los activos netos promedio de un fondo, la relación de gastos puede incluir varios costos operativos tales como administración, cumplimiento, distribución, administración, mercadeo, servicios a los accionistas, tarifas de mantenimiento de registros y otros costos. El índice de gastos, que se calcula anualmente y se divulga en el prospecto del fondo y en los informes de los accionistas, reduce directamente los rendimientos del fondo a sus accionistas y, por lo tanto, el valor de su inversión.
Incluso una pequeña diferencia en la relación de gastos puede costarle mucho dinero a largo plazo.
Según un informe publicado por el Investment Company Institute (ICI) titulado "Tendencias en los gastos y comisiones de los fondos mutuos, 2017", los índices de gastos incurridos por los inversores en fondos mutuos a largo plazo, en promedio, han disminuido sustancialmente durante más de 20 años. En 1996, los índices de gastos de fondos mutuos de capital promediaron 1.04%, cayendo a 0.59% en 2017. Los fondos híbridos pasaron de 0.95% a 0.70%, y los fondos de bonos cayeron de 0.84% a 0.48%.
Para llevar clave
- El índice de gastos (ER) también puede denominarse índice de gastos de administración (MER). Un índice de gastos puede decirle a alguien cuánto dinero de un fondo se usa para gastos operativos y costos administrativos. La venta y compra de valores en la cartera de uno es no incluido al calcular la relación de gastos.
¿Qué es tendencia ahora?
La tendencia en los índices de gastos más bajos se puede atribuir a una variedad de factores, como los fondos del mercado monetario que renuncian a los gastos para garantizar que los rendimientos netos permanezcan positivos durante los períodos de bajas tasas de interés, y que los fondos mutuos en la fecha objetivo puedan reducir los gastos debido a economías de escala (fecha objetivo los activos de fondos mutuos se han triplicado desde 2008). Además, los índices de gastos a menudo varían inversamente con los activos del fondo, lo que significa que a medida que aumentan los activos de un fondo, sus costos fijos probablemente representan un porcentaje menor de sus activos netos; por lo tanto, su relación de gastos puede disminuir correspondientemente.
A pesar de las tendencias que indican una disminución general de las tarifas en muchas categorías de fondos, los inversores aún deben prestar atención a las relaciones de gastos: incluso las pequeñas diferencias en las tarifas pueden tener un impacto significativo en su inversión con el tiempo.
Preste atención a la relación de gastos de su fondo
Comprender los costos y las relaciones de gastos
En general, los índices de gastos para los fondos mutuos tienden a ser más altos que para los ETF. Si bien los índices de gastos del ETF superan el 2, 5%, los costos de los fondos mutuos pueden llegar al 20% (la mayoría, sin embargo, son mucho más bajos). Los costos de los fondos operativos varían mucho según la categoría de inversión, la estrategia de inversión y el tamaño del fondo, y aquellos con costos internos más altos generalmente transfieren estos costos a los accionistas a través de la relación de gastos. Si los activos de un fondo son pequeños, por ejemplo, su índice de gastos podría ser relativamente alto, porque el fondo tiene una base de activos restringida para cubrir sus gastos.
Al observar los fondos y los costos, es importante comparar los fondos que poseen tipos similares de inversiones. Por ejemplo, los fondos internacionales suelen ser muy caros de operar porque invierten en muchos países y pueden tener personal en todo el mundo (lo que equivale a mayores gastos de investigación y nómina). Los fondos de gran capitalización, por otro lado, tienden a ser menos costosos de operar. Si bien es razonable comparar las relaciones de gastos en múltiples fondos internacionales, no tendría sentido comparar los costos de un fondo internacional con un fondo de gran capitalización.
Al investigar inversiones, hay varias formas de determinar la relación de gastos de un fondo:
- El prospecto del fondo: si ya es accionista, el prospecto se le enviará por correo postal o electrónico cada año. El índice de gastos generalmente se encuentra bajo el encabezado "Honorarios de los accionistas". También puede ver el folleto en el sitio web de la compañía del fondo. Sitios web de noticias financieras: sitios web como Google Finance y Yahoo! Las finanzas tienen información de relación de gastos para fondos mutuos y ETF. Escriba el símbolo de ticker de un fondo para ver esta información. Controladores de fondos: muchos fondos de ETF y fondos mutuos están disponibles en línea. Puede buscar por categoría o grupo (es decir, acciones, bonos, mercado monetario, internacional) y comparar índices de gastos en inversiones similares. El analizador de gastos de fondos mutuos de FINRA, por ejemplo, le permite comparar hasta tres fondos mutuos (o ETF) o las clases de acciones del mismo fondo mutuo. La herramienta estima el valor de los fondos y el impacto de los honorarios y gastos en su inversión. Revistas nuevas: imprima periódicos, como Investor's Business Daily (IBD) y The Wall Street Journal, imprima información sobre los fondos, incluidos los índices de gastos.
Cómo las tarifas afectan las inversiones
Para ver cómo los índices de gastos pueden afectar sus inversiones a lo largo del tiempo, comparemos los rendimientos de varias inversiones hipotéticas que difieren solo en el índice de gastos. La siguiente tabla muestra los rendimientos de una inversión inicial de $ 10, 000, suponiendo una ganancia anualizada promedio del 10%, con diferentes índices de gastos (0.5%, 1%, 1.5%, 2% y 2.5%):
Como ilustra la tabla, incluso una pequeña diferencia en la relación de gastos puede costarle mucho dinero a largo plazo. Si hubiera invertido $ 10, 000 en el fondo con un índice de gastos del 2.5%, el valor de su fondo sería $ 46, 022 después de 20 años. Si, en cambio, hubiera invertido sus $ 10, 000 en el fondo con un índice de gastos menor de 0.5%, su inversión valdría $ 61, 159 después de dos décadas, una mejora del 33% sobre el fondo más caro.
Tenga en cuenta que este ejemplo hipotético examina fondos cuyas únicas diferencias son las relaciones de gastos: todas las demás variables, incluidas la inversión inicial y las ganancias anualizadas, permanecen constantes (por ejemplo, también debemos asumir impuestos idénticos). Si bien es probable que dos fondos no tengan exactamente el mismo rendimiento durante un período de 20 años, la tabla ilustra los efectos que pequeños cambios en la relación de gastos pueden tener en sus rendimientos a largo plazo.
La línea de fondo
Si bien es importante, la relación de gastos de un fondo no es la única consideración al analizar y comparar las inversiones del fondo. Existen numerosas vías para comprar fondos mutuos, incluso en línea, y los inversores también deben considerar una variedad de factores antes de comprar, como el individuo de cada fondo:
- Cargos de ventas Impuestos Edad y tamaño Riesgos y volatilidad Cambios recientes en las operaciones (por ejemplo, ¿ha cambiado el asesor de inversiones del fondo?) Impacto en la diversificación de su cartera
Debe tenerse en cuenta que el índice de gastos de un fondo representa el costo de ser propietario del fondo, no de comprar o canjear el fondo (cargas de ventas). Los cargos de venta iniciales o diferidos, las tarifas de transacción o los cargos de corretaje no están incluidos en la relación de gastos. Todos estos factores deben tenerse en cuenta antes de tomar decisiones de inversión. Con la investigación, puede encontrar fondos que cumplan sus metas y objetivos mientras deja más dinero en su cartera.
