¿Qué es una operación permanente de mercado abierto (POMO)?
Las operaciones permanentes de mercado abierto (POMO) son una de las herramientas utilizadas por la Reserva Federal para implementar la política monetaria e influir en la economía estadounidense. Los POMO son las compras o ventas directas de valores para la cuenta de mercado abierto del sistema (SOMA), que es la cartera de la Reserva Federal.
DESGLOSE Operaciones permanentes de mercado abierto (POMO)
Según la Reserva Federal, las operaciones de mercado abierto (OMO) son la compra y venta de valores en el mercado por un banco central. Un banco central puede dar o llevar liquidez a otros bancos o grupos de bancos comprando o vendiendo bonos del gobierno. El banco central también puede usar un sistema de préstamo seguro con un banco comercial. El objetivo de los OMO es manipular la tasa de interés a corto plazo y la oferta de dinero base en una economía.
Cuando la Reserva Federal compra o vende valores directamente, puede agregar permanentemente o drenar las reservas disponibles para el sistema bancario de los Estados Unidos. Las operaciones permanentes de mercado abierto (POMO) son lo opuesto a las operaciones temporales de mercado abierto, que se utilizan para agregar o drenar las reservas disponibles para el sistema bancario de forma temporal, lo que influye en la tasa de fondos federales.
Los OMO son una de las tres herramientas utilizadas por la Reserva Federal para implementar la política monetaria. Las otras dos herramientas de la Fed son la tasa de descuento y los requisitos de reserva. Las operaciones de mercado abierto son conducidas por el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMO), mientras que la tasa de descuento y los requisitos de reserva son establecidos por la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal.
Las OMO influyen significativamente en la cantidad de crédito disponible en el sistema bancario. Cuando la Reserva Federal compra valores de los bancos, agrega liquidez al sistema bancario, bajando las tasas de interés. Los ingresos de la venta de estos valores pueden ser utilizados por los bancos con fines de préstamo, estimulando así la actividad económica.
Por el contrario, cuando la Reserva Federal vende valores a los bancos, drena la liquidez del sistema bancario, elevando las tasas de interés. Los bancos tienen menos fondos para prestar, lo que actúa como freno a la actividad económica.
Ejemplo de POMO
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) ocasionalmente puede tener un objetivo operativo diferente para sus operaciones de mercado abierto. Por ejemplo, en 2009, anunció un programa de compra del Tesoro de mayor duración como parte de sus operaciones permanentes de mercado abierto. Este programa tenía como objetivo ayudar a mejorar las condiciones en los mercados de crédito privado después de una crisis crediticia sin precedentes que se apoderó de los mercados financieros mundiales en 2008 y 2009. Lo hizo presionando a la baja las tasas de interés a más largo plazo. En 2018, las operaciones permanentes de mercado abierto (POMO) se utilizaron como estrategia para reinvertir los pagos de capital de la deuda de la agencia.
