¿Qué es pfandbriefe?
Pfandbriefe es un tipo de bonos cubiertos emitidos por bancos hipotecarios alemanes que está garantizado por activos a largo plazo. Estos tipos de bonos representan el segmento más grande del mercado de deuda privada alemana y se consideran los instrumentos de deuda más seguros en el mercado privado.
El término singular es 'pfandbrief'.
Entendiendo Pfandbriefe
Un informe breve es un tipo de fianza cubierta. Un bono cubierto es una garantía de deuda que es común en Europa. Emitido por un banco o institución hipotecaria y garantizado contra un conjunto de activos que, en caso de incumplimiento del emisor, pueden cubrir reclamaciones en cualquier momento. La institución financiera compra inversiones que producen efectivo, generalmente hipotecas o préstamos del sector público, reúne las inversiones y emite bonos cubiertos por el efectivo que fluye de las inversiones. La institución puede reemplazar los préstamos impagos o prepagos con préstamos en ejecución para minimizar el riesgo de que los activos subyacentes no funcionen tan bien como se esperaba. Dado que los préstamos subyacentes de un bono cubierto permanecen en el balance general consolidado de la institución financiera que emite el bono, los inversores que poseen los bonos aún pueden recibir sus pagos de intereses programados de los activos subyacentes de los bonos, así como el principal al vencimiento del bono si el banco emisor se declara insolvente. Debido a esta capa adicional de protección, los bonos cubiertos generalmente tienen calificaciones AAA.
El mercado más grande de bonos garantizados en todo el mundo es el pfandbrief alemán, que nunca ha incumplido en sus más de 200 años de historia. El pfandbrief, que constituye el segmento más grande del mercado de deuda alemán, es un bono garantizado con una calificación de grado de inversión que tiene una prima de rendimiento sobre los bonos soberanos. La clase de deuda Pfandbriefe es similar a los valores respaldados por hipotecas (MBS) en los Estados Unidos.
Las entidades que pueden emitir bonos cubiertos en Alemania incluyen:
- Bancos del sector público que tienen sus activos de cobertura como créditos sobre el sector público. Los préstamos cubren Pfandbriefe pública al gobierno federal y a las autoridades regionales y municipales, o mediante garantías emitidas por estos organismos. Los bancos hipotecarios privados que tienen sus fondos de cobertura como préstamos garantizados por gravámenes inmobiliarios, como hipotecas y cargos de tierras. Las hipotecas Pfandbriefe se utilizan para la financiación de préstamos inmobiliarios. Las naves pfandbriefe, que están garantizadas por hipotecas de buques, que pueden utilizarse como cobertura solo hasta el primer 60 por ciento del valor del buque (valor de préstamo hipotecario) establecido por el banco Pfandbrief.Pfandbriefe de aviones que están asegurados por hipotecas de aviones. Este informe puede ser utilizado por instituciones financieras en el mercado alemán para refinanciar préstamos para aeronaves.
El pfandbrief está regulado por la Ley Pfandbrief, que se estableció en 2005. La Ley proporciona al administrador de insolvencia y al administrador del grupo de cobertura, designado cuando se inician procedimientos de insolvencia contra un banco Pfandbrief, con una serie de opciones para obtener la liquidez necesaria para garantizar pago oportuno de la Pfandbriefe. La Ley también establece que la valoración que se utilizará como base para el establecimiento del valor del préstamo hipotecario debe ser realizada por un tasador que no esté involucrado en la decisión del préstamo y que debe tener la experiencia profesional y el conocimiento necesarios para hacer la hipoteca. evaluaciones de valor de préstamo.
El término Jumbo Pfandbriefe se utiliza para referirse al segmento más grande y más líquido del mercado de Pfandbriefe y debe tener un volumen mínimo pendiente de 1 000 millones de euros.
