¿Qué son las garantías a cuestas?
Las garantías a cuestas se adquieren típicamente después del ejercicio de otra orden. Las garantías a cuestas son un tipo de edulcorante que se utiliza para atraer a los inversores a invertir en la empresa que proporciona la garantía primaria y la garantía a cuestas. Las garantías piggyback también proporcionan capital potencial futuro a la compañía emisora si se ejerce.
Para llevar clave
- Los warrants piggyback son un edulcorante y entran en vigencia cuando se ejerce un warrant primario. Los warrants piggyback tienen un precio de ejercicio más alto que el warrant primario y pueden tener la misma fecha de vencimiento o más. Los warrants piggyback se utilizan para atraer inversiones y generar efectivo potencial para la empresa si sube el precio de sus acciones.
Comprender las órdenes de caballito
Las órdenes a cuestas entran en vigencia cuando se ejerce otra orden. Esto actúa como un edulcorante para un inversor porque, una vez que ejercen el warrant original, los warrants le otorgan la oportunidad de adquirir aún más acciones a un precio fijo si la compañía continúa obteniendo buenos resultados y el precio de las acciones aumenta.
El warrant original o primario es lo que un inversionista compra o recibe de la compañía emisora. La orden de caballito se adjunta a la orden primaria. Entra en juego si se ejerce la orden de arresto principal. La orden de calado típicamente tendrá un precio de ejercicio diferente (generalmente más alto) que la orden de cateo principal. Por lo tanto, la garantía superpuesta puede volverse rentable si el precio subyacente de la acción continúa aumentando después del ejercicio de la garantía primaria. La orden de caballito puede tener una fecha de vencimiento mayor que la orden de cateo principal, o puede ser la misma.
Fundamentos de la orden
Un warrant es un tipo de garantía emitida por una compañía que le da al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar acciones de la compañía a un precio específico dentro de un período de tiempo específico.
Los warrants se pueden comprar o vender, y su valor fluctúa a medida que fluctúa el precio subyacente de las acciones. Una vez que el precio subyacente de la acción se mueve por encima del precio de ejercicio del warrant, los tenedores pueden ser seducidos para ejercer el warrant y comprar las acciones al precio de ejercicio. Por ejemplo, si una empresa emite warrants de $ 9 y un año después sus acciones se cotizan a $ 10, los inversores pueden ejercer el warrant para comprar acciones a $ 9 a pesar de que las acciones se cotizan actualmente a $ 10.
Esto es posible porque la compañía emite nuevas acciones cuando se ejerce un warrant. Por lo tanto, los warrants son de naturaleza dilutiva, lo que aumenta el número de acciones en circulación. La compañía utiliza los fondos que recibe de las personas que ejercen las órdenes para financiar sus negocios.
Una orden de captura funciona de la misma manera. Sin embargo, este tipo de orden se adjunta a una orden primaria y entrará en vigencia después de que se ejerza la orden primaria.
Ejemplo de una orden de caballito
Suponga que una compañía ha adjuntado una orden de cateo a una orden primaria de $ 9. La orden de caballito generalmente tiene un precio de ejercicio más alto que la orden de registro original, por lo tanto, suponga que la orden de caballito se puede ejercer a $ 12. La orden original y las órdenes a cuestas pueden tener la misma fecha de caducidad, o las órdenes a cuestas pueden caducar en una fecha posterior.
Si el titular ejerce su orden en $ 9, debido a que el precio de las acciones subyacentes está por encima de $ 9, entonces existen los $ 12 de garantía superpuesta. El titular ahora tiene la opción de vender esos warrants a otro inversor, o puede mantenerlos y esperar que el precio de las acciones supere los $ 12. Si el precio de la acción supera los $ 12, vale la pena ejercer la orden de compra y comprar la acción a $ 12.
Si la orden de arresto original no se ejerce antes de que caduque, entonces no existe una orden de retorno. Si el precio de las acciones subyacentes no alcanza los $ 12 antes de que caduque el warrant, entonces el warrant deja de tener valor y deja de existir. Antes de su vencimiento o ejercicio, los warrants se pueden comprar o vender, de forma similar a un contrato de opción.
