¿Qué es un veneno?
Una inyección de veneno es una estrategia de defensa de adquisición en la cual la compañía objetivo emite un bono que los inversores pueden canjear antes de su fecha de vencimiento. Una inyección de veneno es un tipo de suministro de píldoras de veneno diseñado para aumentar el costo en que incurrirá una empresa para adquirir una empresa objetivo.
DESMONTAJE Poner veneno
Los ejecutivos pueden emplear una serie de estrategias diferentes al defender a una empresa de una oferta de adquisición hostil. Las píldoras venenosas son una de esas estrategias, y están diseñadas para hacer que la posibilidad de adquirir una empresa a través de una oferta pública de adquisición sea costosa y menos probable que ocurra. Este tipo de defensa de adquisición es legal, aunque los ejecutivos de la compañía aún tienen el deber de actuar en el mejor interés de los accionistas.
Las acciones de envenenamiento son un tipo de defensa de píldoras venenosas en las que los titulares de bonos tienen la opción de obtener el reembolso en caso de que ocurra una adquisición hostil antes de la fecha de vencimiento del bono. El derecho de reembolso anticipado está escrito en el pacto del bono, y la adquisición representa el evento desencadenante.
Las compañías que buscan completar una adquisición hostil deben equilibrar el costo de adquirir una participación controladora en la compañía objetivo con otros costos de adquisición. Una opción de venta de veneno es diferente a otras defensas de píldoras de veneno en que no afecta el número de acciones en el mercado, el precio de las acciones o los derechos de voto otorgados a los accionistas. En cambio, afecta directamente la cantidad de efectivo que una compañía adquirida tiene a la mano al cambiar las obligaciones de bonos desde el futuro hasta la fecha en que ocurre la adquisición hostil. La empresa adquirente debe asegurarse de tener efectivo suficiente para cubrir el reembolso inmediato de los bonos.
Ejemplo de un veneno puesto
Por ejemplo, una compañía cree que un competidor más grande puede adquirirlo en el futuro. Como defensa, la compañía recauda dinero mediante la emisión de bonos e incluye un convenio de envenenamiento. El valor total de los bonos es de $ 50 millones. Para que el competidor adquiera con éxito la compañía, no solo debe poder pagar la compra de una participación controladora de acciones, sino también un reembolso potencial de $ 50 millones a los tenedores de bonos.
