¿Qué es un transporte positivo?
El carry positivo es una estrategia de mantener dos posiciones de compensación y beneficiarse de una diferencia de precio. La primera posición genera un flujo de caja entrante que es mayor que las obligaciones de la segunda.
Transporte positivo explicado
Al igual que el arbitraje, los beneficios positivos a menudo ocurren en los mercados de divisas, donde los intereses que reciben los inversores en una moneda son más de lo que tienen que pagar para pedir prestado en otra moneda.
Un ejemplo más específico de un carry positivo sería pedir prestado $ 1000 del banco al 5% e invertirlo en un bono que paga el 6%. Por lo tanto, el cupón del bono pagaría más que los intereses adeudados por el préstamo al banco, y usted guarda la diferencia del 1%.
Transporte positivo y arbitraje
Si bien el carry positivo puede ser el resultado de diferencias en la valoración, basadas en la estabilidad subyacente o la inestabilidad de los flujos de efectivo de un valor, el arbitraje existe como resultado de las ineficiencias del mercado. Por ejemplo, la Compañía A podría cotizar a $ 30 en la Bolsa de Nueva York (NYSE) pero a $ 29.95 pero en la Bolsa de Londres (LSE) simultáneamente. Un operador puede comprar las acciones en la LSE e inmediatamente vender las mismas acciones en la NYSE, obteniendo una ganancia de 5 centavos por acción.
Las tecnologías avanzadas, como la alta frecuencia y el comercio computarizado, han hecho que sea mucho más difícil obtener beneficios de tales errores de precios en el mercado. Cualquier fluctuación en instrumentos financieros similares se detectará y corregirá rápidamente.
Positive Carry y el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC)
Las operaciones que implican carry positivo dependen en gran medida de las políticas del Comité Federal de Mercado Abierto (o FOMC). El comité federal de mercado abierto es la rama de la Junta de la Reserva Federal de los Estados Unidos que determina la política monetaria de la nación, incluida la compra o venta de valores del gobierno de los Estados Unidos en el mercado abierto. Estas decisiones afectan las tasas de interés de los valores en todo el mundo.
Por ejemplo, para ajustar la oferta monetaria en los Estados Unidos y disminuir la cantidad disponible en el sistema bancario, la Fed decidirá vender valores del gobierno. Cualquier valor que compre el FOMC se mantendrá en la cuenta de mercado abierto del sistema de la Reserva Federal (SOMA). La Ley de la Reserva Federal de 1913 y la Ley de Control Monetario de 1980 otorgaron al FOMC permiso para mantener estos valores hasta su vencimiento o venderlos cuando lo consideren oportuno. El Banco de la Reserva Federal de Nueva York ejecuta todas las transacciones de mercado abierto de la Reserva Federal.
Wall Street analiza las ocho reuniones anuales (secretas) del FOMC para determinar si el comité está a punto de embarcarse en varios ajustes, permanecerá en espera y no cambiará las tasas de interés, ni aumentará las tasas para frenar la inflación.
