¿Qué es un préstamo de cebado?
Un préstamo de préstamo es una forma de financiamiento del deudor en posesión (DIP) que permite que una compañía que se encuentra en los procedimientos de bancarrota del Capítulo 11 obtenga crédito para ayudar en áreas específicas de sus operaciones comerciales y reorganización. Los fondos de un préstamo de garantía generalmente se pueden usar solo para mantener el negocio principal, como reparaciones, gestión de la cadena de suministro y nómina. Un préstamo de cebado también se puede llamar préstamo DIP.
Cómo funciona un préstamo de cebado
Los préstamos de cebado generalmente se negocian en las semanas previas al comienzo de los procedimientos del Capítulo 11.
Las compañías que entran en una reorganización del Capítulo 11 casi siempre son administradas por la misma gerencia que antes de su declaración de bancarrota. La empresa que se declaró en quiebra se conoce como deudor en posesión o DIP. La declaración de quiebra le brinda al DIP protección contra los reclamos de los acreedores, pero también hace que sea probable que la compañía necesite financiamiento inmediato para cubrir la nómina y otros costos urgentes. Los proveedores de la compañía pueden proporcionar algo de financiamiento para el inventario, pero es más probable que requieran contra reembolso o efectivo antes de la entrega.
Dado que es, en efecto, un préstamo a una empresa en bancarrota, los prestamistas dispuestos a hacer un préstamo inicial asumen un riesgo adicional. Un préstamo de garantía también debe cumplir con los requisitos para los acreedores existentes del prestatario, y el lenguaje en el contrato de préstamo puede solicitar que la compañía deudora retire automáticamente el dinero para pagar intereses y deudas pendientes a esos acreedores existentes.
Los acreedores titulares (los prestamistas garantizados que prestaron dinero a la compañía antes de que se declarara en quiebra) tendrán voz y voto en cuanto a si la compañía puede obtener un préstamo de préstamo o no. Esto se debe a que el reembolso de un préstamo de garantía tendrá prioridad sobre las deudas preexistentes que tenga la empresa. Un préstamo de cebado es válido solo hasta que una empresa salga de la bancarrota.
Pros y contras de un préstamo de cebado
Desde el punto de vista del prestatario, un préstamo de cebado (o préstamo DIP) puede proporcionar el efectivo que una empresa necesita para superar una reorganización del Capítulo 11 lo suficientemente saludable como para comenzar de nuevo. También puede ser la única opción viable que tiene la empresa.
Pero los proveedores de financiamiento del deudor en posesión, como los préstamos de cebo, están asumiendo un riesgo significativo al otorgar préstamos a empresas que están avanzando en el proceso de bancarrota y reorganización. Como tal, los tribunales extienden a los prestamistas DIP una serie de protecciones significativas.
Si una compañía deudora puede demostrar que no puede obtener financiamiento por ningún otro medio, el tribunal de quiebras puede autorizar a la compañía a otorgar al prestamista DIP un derecho de retención que tenga prioridad no solo sobre los prestamistas garantizados antes de la bancarrota sino también sobre los gastos administrativos, incluido el proveedor y reclamos de empleados. Con dicho gravamen, conocido como gravamen de garantía, el prestamista DIP generalmente puede insistir en la primera prioridad para el inventario, las cuentas por cobrar y el efectivo del deudor. El acuerdo de préstamo también puede otorgar al prestamista DIP un segundo gravamen sobre la propiedad gravada y la primera prioridad sobre la propiedad no gravada del deudor.
Un préstamo de cebado puede ayudar a una empresa a salir de la bancarrota y comenzar de nuevo.
