Cuando aumenta la volatilidad del mercado de acciones, como sucedió a principios de febrero, los inversores pueden ser propensos a acciones y fondos cotizados en bolsa (ETF) que caen bajo la jurisdicción del factor de baja volatilidad. Ese es un enfoque sensato, pero otros ETF beta inteligentes pueden ayudar a los inversores a impulsar la protección contra la volatilidad.
Los fondos que enfatizan el factor de calidad, como el ETF de Factor de Calidad de MSCI USA iShares Edge (QUAL), pueden ayudar a los inversores a soportar períodos de alta volatilidad. Los pilares de las acciones de calidad a menudo incluyen baja deuda, dividendos, equipos de gestión sólidos y un sólido retorno del capital invertido (ROIC), entre otros factores. Por su parte, las tenencias de QUAL se evalúan en función del rendimiento del capital, la variabilidad de las ganancias y la deuda con el capital, según iShares.
Hasta la fecha, QUAL ha subido un 4, 61%, un rendimiento que en su mayoría está en línea con el del S&P 500. Las acciones de calidad ofrecen a los inversores algunas ventajas convincentes para considerar. "Primero, la calidad ha ofrecido históricamente una prima de retorno, es decir, la oportunidad de superar un amplio punto de referencia a largo plazo. Desde 1990, el índice de calidad MSCI ha superado al S&P 500 en aproximadamente un 0, 10% por mes en promedio", dijo BlackRock en un nota reciente
QUAL, que tiene casi cinco años, rastrea el índice de calidad neutral del sector MSCI USA. El ETF de $ 4.58 mil millones hace un trabajo admirable al reducir la volatilidad. La desviación estándar de tres años de QUAL de 9.76% está ligeramente por debajo de la métrica comparable en el S&P 500. El ETF podría ser uno a considerar si las acciones de EE. UU. Se desploman en el transcurso de 2018. (Para más información, vea: QUAL vs. PRF: Comparación inteligente Fondos Beta .)
"Además, la calidad tiende a funcionar mejor cuando otros estilos y el mercado en general tienen dificultades", dijo BlackRock, Inc. (BLK). "La calidad generalmente supera el impulso durante los períodos de turbulencia. Durante el retroceso más reciente, la calidad una vez más superó, aunque por un margen relativamente pequeño. Probablemente, parte de la razón por la cual la calidad no ofreció más protección fue la naturaleza de la venta".
QUAL posee 125 acciones, el 25.7% de las cuales son nombres tecnológicos. El ETF dedica el 28.1% de su peso combinado a servicios financieros y acciones de atención médica. Apple Inc. (AAPL), 3M Company (MMM) y NVIDIA Corporation (NVDA) se encuentran entre las 10 principales tenencias de ETF.
Si bien el crecimiento y el impulso han sido factores ganadores durante un par de años, los datos históricos sugieren que la calidad puede recompensar a los inversores a largo plazo. "A largo plazo, la calidad ha demostrado su valía, particularmente durante los períodos caracterizados por el aumento de la volatilidad", según BlackRock. "Desde 1990, en los meses en que el VIX aumentó en un 20% o más, la calidad superó al S&P 500 en un promedio de aproximadamente 60 puntos básicos (pb, o.60%). Tampoco el promedio es una función de unos pocos, muy buenos meses. Cuando la volatilidad aumentaba bruscamente, la calidad venció al mercado más amplio el 75% del tiempo ". (Para leer más, consulte: Estrategias para proteger su portafolio a prueba de volatilidad ).
