¿Qué son los privilegios comerciales no listados (UTP)?
Los privilegios de negociación no listados (UTP) se refieren a los procesos en torno a la negociación de un valor que no se requiere para cumplir con ciertos requisitos mínimos para ser negociado en un intercambio. La regulación de los privilegios comerciales no listados se detalla en la Ley de privilegios comerciales no listados de 1994.
La instancia más común de negociación no cotizada ocurre con acciones extrabursátiles (OTC), también conocidas como 'hojas rosadas', que pueden incluir acciones de centavo.
Cómo funcionan los privilegios comerciales no listados
Los privilegios comerciales no listados se desarrollaron para ayudar a aumentar la liquidez de los valores en los mercados que no incluyen los intercambios registrados. Los privilegios comerciales que no figuran en la lista brindan a ciertas compañías la capacidad de negociar en una bolsa sin cumplir con los requisitos adicionales requeridos para cada bolsa de valores nacional en la que eligen enumerar sus valores.
Históricamente, la Comisión de Bolsa y Valores otorgó privilegios comerciales no listados a través de un proceso de solicitud. Sin embargo, en 1994 el gobierno promulgó la Ley de privilegios comerciales no listados que cambió los procedimientos para los privilegios comerciales no listados. Las nuevas disposiciones con respecto a los privilegios comerciales que no figuran en la lista requieren que la compañía ofrezca una emisión de valores y el intercambio donde el valor se negociará para trabajar conjuntamente para obtener la autorización de los privilegios comerciales que no figuran en la lista de la Comisión de Bolsa y Valores.
Para llevar clave
- Los privilegios de negociación no cotizados (UTP) se refieren a los procesos en torno a la negociación de valores que no cumplen con los requisitos para cotizar en una bolsa. En los EE. UU., La regulación para la negociación no cotizada se detalla en la Ley de privilegios de negociación no cotizada de 1994 y la modificación de los Valores Ley de Canje de 1934. Las acciones no cotizadas incluyen acciones extrabursátiles, como 'acciones de centavo', o las de empresas privadas.
Ley de privilegios comerciales no cotizados de 1994
La Ley de Privilegios Comerciales No Listados modificó la Ley de Intercambio de Valores de 1934, que sirve como una legislación principal que rige los requisitos para el comercio secundario de valores en los Estados Unidos. Las disposiciones de la Ley de privilegios comerciales no listados se detallan en el Título 15 del Código de EE. UU., Sección 78 (l) (f). Esta ley permite que cualquier intercambio de valores extienda privilegios comerciales no listados a cualquier compañía que cumpla con las disposiciones especificadas detalladas en la Ley. La compañía debe cumplir totalmente con las disposiciones que preceden a la parte (f) de la Ley de Valores de 1934, que analiza los estándares requeridos para la cotización nacional en el mercado de valores. Los privilegios comerciales no listados y la Ley de privilegios comerciales no listados de 1994 se desarrollaron sobre principios que buscan cultivar un comercio justo y eficiente en el mercado, así como protecciones para todas las partes involucradas. Por lo tanto, todas las decisiones que rodean los privilegios comerciales no listados buscan considerar y mantener estos principios.
Las disposiciones clave de la Ley de privilegios comerciales no listados incluyen las siguientes:
- Un intercambio puede ofrecer privilegios de negociación no cotizados a un valor cotizado en otra bolsa de valores nacional de conformidad con los requisitos de ese intercambio. La extensión de los privilegios de negociación no cotizados debe ser aprobada por la Comisión de Bolsa y Valores, que puede integrar ciertos requisitos adicionales. no se puede otorgar dentro de los dos días hábiles posteriores a la oferta pública inicial de una garantía. La Comisión de Bolsa y Valores tiene el derecho de revocar y restablecer los privilegios comerciales no cotizados en una bolsa.
