¿Qué es una seguridad no listada?
Un valor no cotizado es un instrumento financiero que no se negocia en un intercambio formal porque no cumple con los requisitos de cotización. La negociación de valores no cotizados se realiza en el mercado extrabursátil (OTC) y a menudo se denominan valores OTC. Los creadores de mercado, o distribuidores, facilitan la compra y venta de valores no cotizados en el mercado OTC.
Comprender la seguridad no listada
Los valores no cotizados generalmente son emitidos por firmas más pequeñas o nuevas que no pueden o no desean cumplir con los requisitos de cotización, como los umbrales de capitalización de mercado o la voluntad de pagar las tarifas de cotización, de un intercambio oficial. Además, debido a que no se negocian en bolsa, los valores no cotizados suelen ser menos líquidos que los valores cotizados. El stock no listado se puede rastrear a través de hojas rosas o en el OTCBB (OTC Bulletin Board).
Los valores deben cumplir una serie de requisitos para cotizar en una bolsa. Por ejemplo, para cotizar en una bolsa como NYSE o AMEX, una acción que cotice en bolsa debe representar a una empresa que supere un umbral anual de ingresos o capitalización de mercado. La compañía también debe haber emitido un número específico de acciones y poder pagar la tarifa de cotización del intercambio, que a menudo supera los $ 100, 000. Estos requisitos aseguran que solo las empresas de más alta calidad operen en bolsas. Por lo tanto, los valores no cotizados pueden ser de menor calidad y presentar un mayor riesgo para los inversores.
Para llevar clave
- Un valor no cotizado es un instrumento financiero que no se negocia en un intercambio formal porque no cumple con los requisitos de cotización. Los valores no cotizados también se denominan valores OTC, ya que la negociación se realiza en el mercado extrabursátil (OTC) principalmente por creadores de mercado. Las acciones no cotizadas se pueden rastrear a través de hojas rosadas o en el OTCBB.
Tipos de instrumentos financieros no cotizados
El tipo más conocido de seguridad no listada es el stock común, que a menudo se comercializa en el NASDAQ. Sin embargo, las acciones que cotizan en el nivel superior del sistema de red de distribuidores NASDAQ, el Sistema de Mercado Nacional, generalmente no se clasifican como OTC porque NASDAQ se considera una bolsa de valores. Sin embargo, las acciones que cotizan en los niveles más bajos, como el OTC Bulletin Board (OTCBB) o las hojas de color rosa, entran en el marco de la clasificación OTC. Este último incluye acciones de centavo, que se negocian a precios extremadamente bajos, mientras que algunas son compañías extranjeras legítimas que no desean presentar informes ante la SEC.
También hay muchos instrumentos que no cotizan en bolsa, incluidos bonos corporativos, valores gubernamentales y ciertos productos derivados, como swaps, que se negocian en el mercado OTC.
Riesgos que los inversores deben saber
Los riesgos normales asociados con la inversión se magnifican con valores no cotizados. Debido a que el tamaño y otros requisitos para las compañías se reducen o eliminan, algunas compañías que no cotizan en bolsa pueden estar subcapitalizadas, tener planes de negocios altamente riesgosos y no ser más que una idea sin un plan para el éxito.
Otras transacciones no cotizadas conllevan riesgos de contraparte, problemas de liquidez y riesgos de interconexión. Esto puede incluir una parte que no cumpla con el contrato. Además, dado que no existe un mecanismo formal de intercambio o compensación, corresponde a la reputación de los concesionarios y / o contrapartes cumplir con todas las obligaciones de las transacciones, incluida la entrega de valores y el pago de cualquier dinero requerido.
