¿Qué es un precio de re-oferta?
Un precio de re-oferta es el precio al que el sindicato de suscripción de una emisión de deuda revende los bonos o valores de OPI a inversores públicos. El sindicato comprará los bonos por un monto específico de la empresa emisora y volverá a ofrecer los bonos o valores al público, generalmente a un precio diferente.
Precio de re-oferta explicado
Un banco de inversión que suscribe puede facilitar una emisión de deuda acordando comprar todos los bonos o valores a un precio por debajo del valor nominal. Hacer que los aseguradores compren la emisión de bonos, en lugar de pasar la venta al público, elimina el riesgo de la compañía de no vender la emisión completa. El banco de inversión volverá a ofrecer los bonos a los inversores públicos a un precio más alto, que puede estar por encima (premium) ligeramente por debajo (valor nominal) del valor nominal. En una emisión en serie, más común a los bonos de obligación general municipales, los primeros bonos que vencen con frecuencia tienen una prima con una tasa de cupón más alta. Los últimos bonos que vencen en la oferta a veces se venden con descuento, pero tienen una tasa de cupón más baja.
Cómo funcionan los precios de re-oferta
Antes de vender bonos o valores al público, una empresa primero necesita un banco de inversión para suscribir la emisión. El trabajo del suscriptor es recaudar capital para la empresa emisora. El asegurador logra esto mediante la compra de los valores de la corporación emisora a un precio predeterminado y revenderlos al público con fines de lucro. El precio de re-oferta es el precio de reventa.
En la mayoría de los casos, una sola empresa de banca de inversión asume el papel principal en la creación de una OPI o emisión de bonos. Esta firma líder se conoce como el suscriptor gerente, y a menudo forma un sindicato de suscripción para participar en la venta. Este sindicato, a su vez, puede reunir un grupo aún más grande de corredores de bolsa para ayudar con la distribución de la nueva emisión. Sus ganancias provienen de la tarifa de asesoramiento, que es un porcentaje del tamaño de la oferta, y la diferencia entre el precio de compra y el precio de re-oferta.
Re-Ofertas de Precio Fijo
La re-oferta de precio fijo es una práctica de suscripción de sindicatos fuertemente aplicada en los EE. UU., Donde los bancos de inversión de suscripción acuerdan vender bonos a los inversores por no menos de un precio acordado. Este esquema de precios generalmente se usa para vender a inversores institucionales. El precio fijo generalmente está disponible durante 24 horas después de que comience la oferta. Esta práctica asegura la transparencia en el mercado primario. Los inversores saben que no pueden obtener los bonos más baratos de otro distribuidor mientras la emisión está en sindicación. Para el emisor, el método de reoferta de precio fijo tiene la ventaja de tarifas de suscripción más bajas.
