La volatilidad ha regresado, alzando su cabeza maníaca como una linterna loca a finales de octubre. Llegan unas semanas antes, pero está aquí y está enojado.
Lo vemos en el VIX (Índice de volatilidad), que alcanzó un máximo de cuatro meses el lunes antes de establecerse a última hora de la tarde. Lo vemos en nuestro propio Índice de ansiedad de Investopedia, que rastrea 13 palabras clave asociadas con términos basados en el miedo en los mercados, la economía y los mercados de deuda y crédito. Está chillando como un niño de 2 años que dejó caer su cono de helado, ya que nuestros lectores están buscando definiciones, tutoriales y artículos sobre correcciones, ventas masivas y volatilidad en masa. El tráfico a nuestra definición de venta en corto aumentó un 500% y un 200%, respectivamente, desde el viernes. Estamos un poco asustados… pero tengamos un poco de perspectiva.
Estamos llenos de titulares sobre la venta de acciones o la posibilidad de liquidación debido al temor a tasas de interés más altas, y eso podría ser cierto. Pero tenga en cuenta estas cosas:
- Las tasas de interés siguen siendo muy bajas según las medidas históricas. Hemos tenido la cabeza en el bol de la Fed durante tanto tiempo que olvidamos cómo se siente un nivel "normal" de tasas de interés en una economía saludable. Mire la tabla de la tasa de fondos federales de la Reserva Federal de San Luis desde 1954, y se sorprenderá de lo bajas que son las tasas en relación con otros períodos en la historia de los Estados Unidos, y nuestra economía es fuerte como un toro en este momento. Incluso cuando las tasas de interés aumentar no significa automáticamente que las existencias caerán. Lejos de ahi. El rendimiento del Tesoro a 10 años ha aumentado 1.87% de un mínimo histórico de 1.36% a 3.23% a partir de la semana pasada. ¿Qué han hecho las acciones desde que los rendimientos a 10 años alcanzaron mínimos el 8 de julio de 2016? Me alegra que hayas preguntado:
Nasdaq 100: + 63.94%
Russell 2000: + 41.48%
S&P 500: + 35%
- Los mercados estadounidenses son en su mayoría más altos en lo que va del año, y no mucha gente pensó que ese sería el caso. Para estar seguros, todavía nos quedan 56 días de negociación en el año y pueden suceder muchas cosas. Pero, incluso si el S&P 500 cayera un 10%, solo seríamos un 3% más bajos que donde comenzamos el año. ¿Podrían los mercados caer más del 10%? Absolutamente. ¿Lo harán? Si supiéramos eso, le estaríamos ofreciendo un ETF corto en este momento.
Algunas cosas han cambiado desde que soplaba el viento del verano y nos hacía sentir tan excitados.
- Las acciones tecnológicas han perdido su arrogancia. El QQQ Tech ETF ha bajado aproximadamente un 2% desde los máximos de finales de agosto, arrastrado principalmente por Facebook (FB) y Google (GOOGL), los sujetalibros del club FAANG. Esos dos están teniendo algunos "problemas de privacidad" y están obteniendo un tiempo de espera. Hay una divergencia en el S&P 500 entre las acciones de capitalización grande y pequeña en donde los pequeños individuos tienen un rendimiento bastante inferior a los grandes por un margen bastante amplio, según Bespoke Investments. Las 150 acciones inferiores por capitalización bursátil cayeron un 4, 25%, mientras que las 150 más grandes cayeron menos del 0, 5%. Las acciones más pequeñas impulsaron el repunte durante la primera mitad del año, pero han perdido fuerza. Cuando las grandes empresas como Facebook y Google caen, todo el mundo lo siente dado su peso. Se suponía que el crecimiento de las ganancias sería excelente: 19, 2% en promedio para las empresas S&P 500, que habría sido el más alto desde el primer trimestre de 2011, según FactSet. Pero las tres cuartas partes de las compañías que emiten orientación sobre ganancias en realidad han bajado durante el último trimestre del año. O están en bolsas de arena o temen una desaceleración debido a los aranceles, salarios más altos o tasas de interés más altas. Los precios del petróleo están subiendo y no hemos tenido el doble golpe del aumento del petróleo y las tasas de interés al mismo tiempo en bastante tiempo.
Por qué es importante: el miedo es un instinto primitivo que a veces nos hace hacer cosas irracionales. Nuestro instinto de "lucha o huida" es irreprimible. Pero como inversores y participantes en el mercado, debemos silenciarlo. La única forma de hacerlo es tener un plan real y una estrategia de inversión que tenga en cuenta nuestra tolerancia al riesgo y nuestros objetivos a largo plazo. Si cree que puede cronometrar el fondo o saber cuándo saldrán las existencias, probablemente no esté leyendo esto. La mayoría de nosotros necesitamos un plan disciplinado para manejar la volatilidad del mercado en momentos como estos. Si necesita ayuda para hacer uno o simplemente quiere orientación adicional de un profesional certificado, tenemos alrededor de 40, 000 que nos gustaría que conozca.
Lo que sigue: la temporada de ganancias apenas ha comenzado, y escucharemos de los grandes bancos el viernes. Nos informarán sobre la actividad crediticia, la actividad comercial y el impacto real del aumento de las tasas en sus negocios y el consumidor global. Las acciones financieras han estado amando el entorno de tasas crecientes, por lo que los negocios deberían ser buenos, pero preste atención a lo que dicen sobre nosotros, el consumidor. Estamos ansiosos… lo sabemos. Tome algunas respiraciones profundas y analice detenidamente su asignación de activos para asegurarse de que no esté sobreexpuesto si nuestra ansiedad se apodera de nosotros.
#StaySmart
Caleb Silver - Editor en Jefe
