El componente Dow Intel Corporation (INTC) cayó más del 7% en la sesión posterior al mercado del jueves después de superar las estimaciones de ganancias e ingresos del primer trimestre por los márgenes más pequeños al tiempo que redujo sustancialmente la orientación del segundo trimestre y el año fiscal. El gigante de los chips culpó a la caída de los precios NAND y los problemas de producción de 10 nanómetros (10 nm) por el déficit, pero expresó la esperanza de que las condiciones del mercado "mejoren en la segunda mitad".
La acción no se recuperó durante la noche y abrirá la sesión del viernes en un mínimo de cuatro semanas alrededor de $ 53. Eso no parece tan malo, pero la disminución ha cortado el máximo de 2018 en $ 57.60, lo que indica una ruptura fallida que puede inducir una presión de venta adicional en las próximas semanas. Más inquietantemente, ese peso muerto podría afectar el Índice de semiconductores PHLX (SOX), generando una falla similar que tiene el potencial de terminar con el mercado alcista del sector.
Gráfico INTC a largo plazo (1992-2019)
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Una leve tendencia alcista que comenzó en 1986 se intensificó en 1992 en la cúspide de un avance histórico, respaldado por las crecientes ventas de computadoras personales y el advenimiento de Internet. La acción se dividió cinco veces durante la recuperación, beneficiándose de su membresía como uno de los cuatro "jinetes" tecnológicos que muchos asesores recomendaron para carteras a largo plazo. La presión de compra se desvaneció en los bajos $ 70 en marzo de 2000, mientras que un intento de ruptura en agosto falló, completando un doble techo que rompió a la baja en septiembre.
La acción renunció a la mayoría de sus ganancias multianuales antes de encontrar apoyo a mediados de la adolescencia en octubre de 2002, antes de un rebote proporcional que fracasó por debajo del nivel de retroceso de venta de Fibonacci de.382 en 2003. Eso marcó el máximo más alto para los próximos 11 años, dando paso a una tendencia a la baja entrecortada que rompió el mínimo de 2002 en menos de dos puntos después del colapso económico de 2008. Finalmente se volvió más alto en 2009, entrando en una tendencia alcista a largo plazo que alcanzó el pico de 2003 en 2014.
La recuperación se estancó unos tres puntos por encima de ese nivel, produciendo una amplia acción lateral, antes de una ruptura de octubre de 2017 que atrajo un fuerte interés de compra. El aumento terminó en $ 57.60 en junio de 2018, mientras que el posterior descenso encontró soporte en los bajos $ 40 en el cuarto trimestre. La acción se recuperó fuertemente en 2019, volviendo al máximo de 2018 y rompiendo a un máximo de 18 años hace menos de dos semanas. Esa ruptura ahora ha fallado, reforzando la resistencia a mediados de los $ 50.
El rally de 2018 se detuvo después de cruzar el nivel de retroceso de Fibonacci de.618 de la tendencia bajista de ocho años, mientras que la reversión de esta semana ha vuelto a poner en juego ese nivel armónico. La línea roja en $ 42 marca el punto de ruptura en este patrón, con una violación que aumenta las probabilidades de que la tendencia alcista de varios años haya llegado a su fin. Sin embargo, se requiere paciencia porque este amplio patrón de prueba ya ha entrado en su decimonoveno mes.
Gráfico INTC a corto plazo (2017 - 2019)
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Una cuadrícula de Fibonacci que se extendió a lo largo de la tendencia alcista desde 2017 coloca el soporte de rango crítico en el nivel de retroceso de rally de.618, que se ha alineado estrechamente con el 50% de retroceso de la tendencia bajista de la década pasada. Como resultado, los alcistas deben mantener los bajos $ 40 a toda costa para evitar una disminución a mayor escala. El retroceso a largo plazo de.618 a $ 51 (línea negra) marca un primer objetivo lógico para la corriente descendente actual, respaldado por el aumento del promedio móvil exponencial de 200 días (EMA). Un rebote a ese nivel podría ganar tracción, probando la parte inferior de la nueva resistencia a mediados de los años 50.
El indicador de acumulación-distribución de volumen en balance (OBV) registró un nuevo máximo en diciembre de 2017 y no cruzó esa barrera en el pico de precios de junio. La ola de distribución posterior terminó en un mínimo de 13 meses en octubre, mientras que el poder de compra en abril probablemente imprima un máximo más bajo que confirma la ruptura fallida. Aun así, la lealtad de los accionistas y el interés institucional podrían limitar la presión de venta, agregando meses al proceso de prueba.
La línea de fondo
Las acciones de Intel han fallado en la ruptura por encima del máximo de 2018 después de que el gigante de los chips redujo la orientación, y esto podría arrojar al amplio sector de semiconductores a otra disminución importante.
