¿Qué es tomar la calle?
Tomar la calle es la práctica de comprar rápidamente una posición dominante en una acción con la intención de vender la acción, a menudo a las mismas instituciones de donde fue comprada, con una ganancia.
Tomar la calle es una práctica que podría parecer una estrategia comercial útil de bajo riesgo a corto plazo. Una institución con bolsillos profundos y conocimiento sofisticado del mercado, a menudo un fondo de cobertura, sabe que los creadores de mercado necesitan mantener un inventario de una acción determinada.
DESGLOSE Tomando la calle
Los creadores de mercado, a veces referidos como especialistas en la NYSE, confían en sus inventarios para manejar los intercambios tanto para comerciantes individuales como institucionales. Este inventario es crucial para el modelo de negocio de un creador de mercado. Sin acciones disponibles, el creador de mercado está a merced del mercado para realizar operaciones. Tomar la calle se basa en tres supuestos.
- Primero está la suposición de que los creadores de mercado se verán obligados a reponer sus inventarios recomprando acciones de la empresa que intenta tomar la calle. Si otra institución también mantiene una posición significativa en la acción, el creador de mercado debería poder reconstruir su inventario a un precio más bajo. El segundo supuesto es que otras fuerzas del mercado, como resultados financieros adversos o ventas en corto, no intervendrán para impulsar el precio de la acción bajó. Finalmente, la empresa que busca tomar la calle debe tener los recursos para comprar rápidamente una posición sustancial en esa acción para que no eleve su precio de compra lo suficientemente alto como para socavar su estrategia.
Es más probable que la estrategia tenga éxito si la acción se comercializa ligeramente y tiene menos creadores de mercado. En estas condiciones, la empresa que busca tomar la calle está en una posición de mayor poder de mercado para acumular una posición dominante y obligar a los creadores de mercado a reponer sus inventarios del tomador de la calle.
Tomando la calle vs. arrinconando el mercado
Tomar la calle y arrinconar el mercado son términos que a veces se confunden e involucran principios similares, pero difieren en el tiempo y, a veces, en la legalidad. Ambos confían en acumular una posición en el mercado que permita a una institución ejercer control sobre las fluctuaciones de precios. Tomar la calle ocurre en un breve período, a menudo el mismo día de negociación, mientras que acorralar el mercado generalmente describe una estrategia a más largo plazo.
Es probable que arrinconar el mercado implique manipulación del mercado, y existen muchos estudios de casos en los que esta manipulación ha llamado la atención de los reguladores. Un ejemplo clásico, según lo informado por Bloomberg News , involucra a Salomon, la Steinhardt Management Company y la Caxton Corporation. En este caso, la curva del mercado estaba en bonos del Tesoro de los Estados Unidos en la década de 1990. Muchos otros casos han tenido lugar en los mercados mundiales de productos básicos.
