¿Qué es la reflación?
La reflación es una política fiscal o monetaria diseñada para expandir la producción, estimular el gasto y frenar los efectos de la deflación, que generalmente ocurre después de un período de incertidumbre económica o una recesión. El término también puede usarse para describir la primera fase de recuperación económica después de un período de contracción.
Para llevar clave
- La reflación es una política que se promulga después de un período de desaceleración o contracción económica. El objetivo es expandir la producción, estimular el gasto y frenar los efectos de la deflación. Las políticas incluyen recortes de impuestos, gasto en infraestructura, aumento de la oferta monetaria y reducción de las tasas de interés.
Comprender la reflación
La reflación apunta a detener la deflación, la disminución general de los precios de los bienes y servicios que ocurre cuando la inflación cae por debajo del 0%. Es un cambio a largo plazo, a menudo caracterizado por una aceleración prolongada en la prosperidad económica que se esfuerza por reducir cualquier exceso de capacidad en el mercado laboral.
Métodos de Reflación
Las políticas de reflación suelen incluir lo siguiente:
- Reducción de impuestos: pagar impuestos más bajos hace que las corporaciones y los empleados sean más ricos. Se espera que se gasten ganancias adicionales en la economía, elevando la demanda y los precios de los bienes. Reducción de las tasas de interés: hace que sea más barato pedir dinero prestado y menos gratificante para guardar el capital en cuentas de ahorro, alentando a las personas y las empresas a gastar más libremente. Cambio de la oferta monetaria: cuando los bancos centrales aumentan la cantidad de moneda y otros instrumentos líquidos en el sistema bancario, el costo del dinero cae, generando más inversión y poniendo más dinero en manos de los consumidores. Proyectos de capital: los grandes proyectos de inversión crean empleos, aumentan las cifras de empleo y la cantidad de personas con poder adquisitivo.
En resumen, las medidas de reflación apuntan a elevar la demanda de bienes al dar a las personas y empresas más dinero y motivación para gastar más.
Consideraciones Especiales
La política de reflación ha sido utilizada por los gobiernos estadounidenses para intentar reiniciar las expansiones comerciales fallidas desde principios del siglo XVII. Aunque casi todos los gobiernos intentan de una forma u otra evitar el colapso de una economía después de un auge reciente, ninguno ha logrado evitar la fase de contracción del ciclo económico. Muchos académicos creen que la agitación del gobierno solo retrasa la recuperación y empeora los efectos.
El término reflación fue acuñado por el economista neoclásico estadounidense Irving Fisher, luego del colapso del mercado de valores de 1929.
Ejemplo de reflación
A raíz de la Gran Recesión, la economía de los Estados Unidos se mantuvo moderada y la Reserva Federal (FED) luchó para crear inflación, incluso después de utilizar una serie de herramientas de política monetaria reflacionarias, como tasas de interés más bajas y una mayor oferta monetaria.
No fue sino hasta la elección del presidente Donald Trump que la economía olfateó la reflación fiscal. El presidente Trump prometió un proyecto de ley de infraestructura de un billón de dólares y recortes fiscales de gran alcance, con la esperanza de que estas medidas impulsen la economía a su plena capacidad.
Sus ambiciosas políticas llevaron al término "Comercio de Reflación de Trump". ¿El comercio? Compra de acciones y venta de bonos.
Importante
Los mayores ganadores de la reflación tienden a ser las materias primas, los bancos y las acciones de valor.
Reflación vs. Inflación
Es importante no confundir la reflación con la inflación. En primer lugar, la reflación no es mala. Es un período de aumentos de precios cuando una economía se esfuerza por lograr el pleno empleo y crecimiento.
La inflación, por otro lado, a menudo se considera mala, ya que se caracteriza por el aumento de los precios durante un período de plena capacidad. GDH Cole dijo una vez, "la reflación puede definirse como la inflación emprendida deliberadamente para aliviar una depresión".
Además, los precios aumentan gradualmente durante un período de reflación y rápido durante un período de inflación. En esencia, la reflación se puede describir como inflación controlada.
