¿Qué es un sidecar de reaseguro?
Un sidecar de reaseguro es una entidad financiera que solicita inversión privada en un tratado de cuota compartida con una compañía de seguros. En el tratado de cuotas, la compañía cedente y la reaseguradora comparten las primas y pérdidas de acuerdo con un porcentaje fijo. Los inversores que participan en sidecars de reaseguro comparten las primas y pérdidas de las pólizas suscritas. Las ganancias y pérdidas serán proporcionales a la cantidad invertida.
Por lo general, los reaseguradores existentes crearán sidecars a medida que intenten distribuir el riesgo entre los inversores de terceros, como los fondos de cobertura y las empresas de capital.
DESPLAZAMIENTO Recargura Sidecar
Las compañías de seguros generalmente establecen estructuras de sidecar de reaseguro para suscribir una parte de su libro de negocios. El reaseguro es un seguro para aseguradoras o un seguro de pérdidas para estos proveedores. A través de este proceso, una compañía puede extender el riesgo de suscripción de pólizas al asignarlas a otras compañías de seguros. La compañía principal, que originalmente escribió la política, es la compañía cedente. La segunda compañía, que asume el riesgo, es la reaseguradora. El reasegurador recibe una parte prorrateada de las primas. Asumirán un porcentaje de las pérdidas por reclamos o asumirán pérdidas por encima de un monto específico.
Las reaseguradoras crearán sidecars mientras trabajan para difundir el riesgo de suscripción que han asumido. Como pueden vender el sidecar a inversores externos, pueden reducir la cantidad de riesgo en dólares que se muestra en sus cuentas. Esta reducción en el riesgo de reclamo permitirá al reasegurador asumir un riesgo adicional de una compañía cedente. Los huracanes de Katrina, Rita y Wilma en 2005 provocaron que las agencias de calificación de seguros, como AM Best, establecieran nuevos requisitos de capital de reaseguradores. Estas compañías crearon más sidecars para liberar este capital, y el mercado de reaseguros creció.
Si bien los sidecars pueden tener técnicamente cualquier cantidad de cedents, su naturaleza relativamente directa los hace atractivos para compañías individuales como una forma de recaudar capital y aumentar la capacidad de suscripción. Para los inversores de terceros, los sidecars ofrecen el potencial para inversiones de alto rendimiento con un riesgo relativamente limitado debido a su duración limitada y estructura flexible.
Exposición al riesgo en sidecars de reaseguro
Los sidecars de reaseguros tienen riesgos y recompensas similares a otros acuerdos de tratados de cuotas compartidas. Los retornos de los inversores dependen de las tasas de reclamo de las pólizas subyacentes cubiertas por el sidecar. Cuanto más bajas sean las tasas de reclamo durante la existencia del sidecar, mayores serán los retornos que los inversores verán. Este acuerdo permite a las aseguradoras aumentar su capacidad de suscripción al vender un porcentaje de su cartera de riesgo de negocios a inversores privados o de terceros.
Los sidecars de reaseguro son atractivos para los inversores debido al alcance más limitado del libro de negocios, o cartera de riesgo, suscrito. El libro más pequeño limita la exposición al riesgo de un inversor en relación con el conjunto más amplio de peligros, tipos de seguros o geografías generalmente presentes en el libro de negocios completo de una compañía de seguros.
En la práctica, esto permite a los inversores con poca o ninguna experiencia en la suscripción de seguros participar en el mercado de seguros con un socio experimentado. Los inversores también pueden buscar o negociar los tipos de políticas que suscriben, lo que les permite cierta flexibilidad para limitar su exposición potencial. Dado que los sidecars existen por un período acordado, los inversores pueden aprovechar el riesgo reducido de la cola más corta de la inversión.
Los sidecars de reaseguro generalmente limitan la exposición de los inversores a su capital invertido, ya que la mayoría requiere una inversión suficiente para cubrir los reclamos que surgen en las pólizas suscritas. Esto significa que el riesgo de pérdida generalmente no es igual a la cantidad invertida.
