¿Qué es un nuevo precio?
Un nuevo precio es una situación que implica el intercambio de opciones de acciones de empleados sin valor por nuevas opciones que tienen un valor intrínseco. Esta es una práctica común para las compañías para mantener o incentivar a los ejecutivos y otros empleados altamente valorados cuando el valor de las acciones de la compañía cae por debajo del punto de equilibrio para el programa de incentivos original.
Comprender un precio
Si bien la fijación de precios no es nueva, se convirtió en un evento común después de que estalló la burbuja de Internet en 2000 y nuevamente después de la crisis financiera en 2008, ya que las acciones sufrieron un mercado bajista. A medida que los precios de las acciones de la compañía cayeron bruscamente, las opciones de acciones de los empleados se sumergieron, lo que significa que sus precios de ejercicio superaron los precios actuales de las acciones. Esto es similar a una opción estándar fuera del dinero (OTM). Por lo tanto, para mantener a los ejecutivos y empleados altamente valorados, las compañías esencialmente recuperaron las opciones sobre acciones sin valor y emitieron nuevas opciones. Las opciones más nuevas probablemente se alcanzarían cerca del precio actual del precio de la acción.
Este es un tema importante ya que muchos empleados valiosos acordaron recortes salariales sustanciales de trabajos anteriores al unirse a nuevas empresas. Esto es cierto especialmente para las nuevas empresas. La esperanza es que el empleado compensará la diferencia muchas veces a medida que aumente el precio de las acciones de la compañía.
Problemas de impuestos e informes
Algunas compañías cambiaron sus programas de incentivos para otorgar acciones restringidas en lugar de opciones sobre acciones. Otros, emitieron opciones que se convirtieron inmediatamente en acciones para eliminar la incertidumbre en el futuro. La ruta que tome la compañía depende de los impuestos y los problemas de informes únicos. La revalorización aumentará los gastos de opción que una empresa debe deducir de los ingresos netos.
Además, las nuevas opciones de acciones otorgadas deben usar el valor justo de mercado actual de las acciones subyacentes como su "huelga". Para las empresas privadas, el consejo de administración debe determinar un nuevo valor en las acciones ordinarias de la empresa y que afecte directamente a todos los accionistas existentes.
Según las reglas del Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB), cuando la compañía cancela una opción de compra de acciones existente y otorga una nueva opción "seis meses y un día" más tarde, técnicamente no es un nuevo precio. Por lo tanto, evita el tratamiento contable variable. Durante ese período de tiempo entre la cancelación y la nueva concesión, el empleado solo tiene la promesa de que obtendrá las nuevas opciones.
Otro enfoque, llamado "intercambio de acciones restringidas", la compañía cancela las opciones de acciones subacuáticas (sin valor) y las reemplaza con acciones restringidas reales.
Finalmente, la compañía puede emitir opciones de acciones adicionales, dejando las opciones originales en su lugar. Esto se llama una "subvención de recuperación". Esto pone a los accionistas existentes en riesgo de dilución adicional en caso de que aumente el precio de las acciones, devolviendo el dinero a las opciones subacuáticas originales.
