¿Qué es la reestructuración?
La reestructuración es una acción tomada por una empresa para modificar significativamente los aspectos financieros y operativos de la empresa, generalmente cuando la empresa enfrenta presiones financieras. La reestructuración es un tipo de acción corporativa tomada que implica modificar significativamente la deuda, las operaciones o la estructura de una empresa como una forma de limitar el daño financiero y mejorar el negocio.
Cuando una empresa tiene problemas para hacer pagos de su deuda, a menudo consolidará y ajustará los términos de la deuda en una reestructuración de la deuda, creando una forma de pagar a los tenedores de bonos. Una empresa reestructura sus operaciones o estructura recortando costos, como la nómina, o reduciendo su tamaño mediante la venta de activos.
Comprender la reestructuración
Una empresa puede reestructurarse como un medio para prepararse para una venta, compra, fusión, cambio en los objetivos generales o transferencia a un pariente. La compañía puede optar por reestructurarse después de no poder lanzar con éxito un nuevo producto o servicio, lo que lo deja en una posición en la que no puede generar suficientes ingresos para cubrir la nómina y las deudas.
Como resultado, dependiendo del acuerdo de los accionistas y acreedores, la compañía puede vender sus activos, reestructurar sus acuerdos financieros, emitir capital para reducir la deuda o declararse en bancarrota mientras el negocio mantiene operaciones.
Cómo funciona la reestructuración
Cuando una empresa se reestructura internamente, las operaciones, los procesos, los departamentos o la propiedad pueden cambiar, lo que permite que el negocio se vuelva más integrado y rentable. A menudo se contratan asesores financieros y legales para negociar planes de reestructuración. Se pueden vender partes de la compañía a los inversores, y se puede contratar un nuevo director ejecutivo (CEO) para ayudar a implementar los cambios.
Los resultados pueden incluir alteraciones en los procedimientos, sistemas informáticos, redes, ubicaciones y problemas legales. Debido a que los puestos pueden superponerse, los trabajos pueden ser eliminados y los empleados despedidos.
La reestructuración puede ser un proceso tumultuoso y doloroso, ya que la estructura interna y externa de una empresa se ajusta y los trabajos se cortan. Pero una vez que se complete, la reestructuración debería dar como resultado operaciones comerciales más fluidas y económicamente más sólidas. Después de que los empleados se adaptan al nuevo entorno, la compañía generalmente está mejor equipada para lograr sus objetivos a través de una mayor eficiencia en la producción.
Consideraciones Especiales
Los costos pueden acumularse rápidamente para cosas como reducir o eliminar líneas de productos o servicios, cancelar contratos, eliminar divisiones, cancelar activos, cerrar instalaciones y reubicar empleados. Entrar en un nuevo mercado, agregar productos o servicios, capacitar a nuevos empleados y comprar propiedades también conlleva costos adicionales. A menudo resultan nuevas características y montos de deuda, ya sea que un negocio se expanda o contraiga sus operaciones.
Ejemplos de reestructuración
A fines de marzo de 2019, Savers Inc., la mayor cadena de tiendas de segunda mano con fines de lucro en los Estados Unidos, llegó a un acuerdo de reestructuración que reduce su carga de deuda en un 40% y ve que Ares Management Corp. y Crescent Capital Group LP la asumen, informó Bloomberg..
La reestructuración extrajudicial, que fue aprobada por la junta directiva de la compañía, incluye la refinanciación de un préstamo de primer gravamen de $ 700 millones y la reducción de los costos de intereses del minorista. Según el acuerdo, a los titulares de préstamos a plazo existentes de la compañía se les paga por completo, mientras que los tenedores de notas senior canjearon su deuda por acciones.
En julio de 2016, Arch Coal, Inc. completó un acuerdo con el Comité Oficial de Acreedores No Garantizados (UCC) con algunos de sus prestamistas garantizados superiores que poseen más del 66% de su préstamo de primer plazo. Como parte del plan de reestructuración de la compañía, Arch presentó un Plan de reorganización modificado que involucra el acuerdo, y una Declaración de divulgación relacionada ante el Tribunal de Quiebras de los Estados Unidos para el Distrito Este de Missouri. Después de la aprobación de la Declaración de Divulgación, Arch planea obtener la aprobación del prestamista y solicitar la confirmación del Plan por parte del Tribunal de Quiebras, de acuerdo con el plazo establecido en el Acuerdo de Conciliación Global.
Para llevar clave
- La reestructuración es una acción corporativa realizada por una empresa para cambiar significativamente su estructura financiera u operativa, generalmente cuando está bajo presión financiera. Las empresas también pueden reestructurarse cuando se preparan para una venta, compra, fusión, cambio en los objetivos generales o transferencia de propiedad. Cuando finaliza el proceso a veces desafiante de reestructuración, la empresa debería quedar idealmente con operaciones comerciales más fluidas y económicamente más sólidas.
