¿Qué es un Robo-Advisor?
En 2014, Betterment lanzó el primer robo-advisor del mundo con el objetivo de atender a personas comunes que no tenían suficientes activos para interesar a un asesor financiero calificado, muchos de los cuales aún requieren una cuenta mínima de cinco a seis cifras y que cobran 1 % o más cada año en activos bajo gestión (AUM). La solución fue aprovechar los avances tanto en la tecnología como en la estructura del mercado para ofrecer inversiones efectivas y de bajo costo con saldos de apertura extremadamente bajos.
Por el lado de la tecnología, el uso de comercio algorítmico, aplicaciones móviles y firmas digitales significaba que el proceso de apertura de cuentas ya no requería la firma de resmas de papeleo y que las computadoras podían ejecutar operaciones sin error y monitorear carteras continuamente, algo que los asesores financieros nunca podría hacer más de un puñado de cuentas a la vez.
En el lado del mercado, los fondos cotizados en bolsa (ETF) de bajo costo surgieron como el tipo obvio de valores para obtener una amplia exposición del mercado a varias clases de activos, como acciones, bonos, bienes raíces, productos básicos y tesorerías. Los ETF cobran comisiones de gestión muy bajas (ahora tan bajas como el 0, 20%, cuando las tasas de recaudación de fondos mutuos de índice promedio del 0, 75%) y se negocian durante todo el día como acciones, proporcionando una mayor transparencia y liquidez. Además, el comercio de ETF se ha convertido sin comisiones en varios corredores y empresas de compensación. Todo esto permite a los robo-advisors administrar el dinero de los clientes por solo el 0.25% anual de AUM (en promedio), y los usuarios pueden abrir cuentas con tan solo $ 5.
Para llevar clave
- Los robo-advisors pueden automatizar estrategias de inversión que optimizan las ponderaciones de clase de activo ideales en una cartera para una preferencia de riesgo dada. Los asesores financieros a menudo son más que gerentes de inversión: son comunicadores, educadores, planificadores y entrenadores para sus clientes. Algunos tradicionales los asesores ahora están ofreciendo robo-asesores como servicio como parte de la construcción de cartera y el lado de monitoreo de inversiones de una práctica de planificación financiera más holística
Beneficios de Robo-Advisor
Además del bajo costo y la facilidad de abrir una cuenta, los robo-advisors también tienen varias ventajas debido a su gran dependencia de la tecnología. La primera es que los robo-advisors pueden automatizar estrategias de inversión, como la teoría moderna de carteras (MPT), que optimizan las ponderaciones de clase de activos ideales en una cartera para una preferencia de riesgo dada. Estos cálculos, aunque se pueden hacer a mano, son laboriosos y propensos a errores humanos. Una máquina, por otro lado, puede optimizar miles de carteras en un instante sin error. Además, los algoritmos pueden monitorear y reequilibrar los mismos miles de carteras en tiempo real cuando los mercados se mueven y los pesos de la clase de activos deben ajustarse.
El mismo "ojo" algorítmico también puede proporcionar la recolección de pérdidas fiscales en tiempo real, una estrategia de minimización de impuestos que vende valores que han perdido dinero en el mercado y los reemplaza con activos similares para que la estructura general de la cartera sea casi la misma que antes, pero las pérdidas de capital incurridas pueden usarse para compensar las ganancias de capital en otros lugares. Antes de algoritmos como estos, la recolección de pérdidas fiscales requería mucho tiempo y era difícil, ya que un error podría resultar en un comercio ilegal de lavado.
Quizás el mayor beneficio de un robo-advisor es que realmente lo configura y lo olvida. A muchas personas no les gusta pensar en las finanzas y temer su llamada telefónica semestral con su asesor financiero. Otras personas inclinadas por el bricolaje que intentan crear sus propias carteras a menudo no tienen el tiempo, la disciplina o la habilidad para hacerlo "correctamente". Dejarlo a los algoritmos puede llevar a una vida financiera menos estresante.
Beneficios del asesor financiero
Por supuesto, lo principal que se pierde con un robo-advisor es el elemento humano. Los asesores financieros a menudo son más que gerentes de inversiones: son comunicadores, educadores, planificadores y entrenadores para sus clientes. La construcción de relaciones es una parte central del negocio de cualquier asesor financiero y, a menudo, también es un criterio superior para los clientes. Un robo-advisor, por todas las tarifas que le ahorra, nunca aparecerá en el juego de béisbol de su hijo, lo llevará a almorzar ni le enviará una tarjeta de condolencia.
Con un robo-advisor, la apertura de cuentas a menudo implica un cuestionario rápido de perfil de riesgo e ingresar información personal. En cambio, un asesor financiero tradicional generalmente comienza con una reunión personal entre el cliente y el asesor, con el objetivo del asesor de conocerte. El asesor busca comprender por qué está invirtiendo y trata de comprender sus objetivos a corto, mediano y largo alcance. El asesor aprende su tolerancia al riesgo, lo ayuda a establecer metas y desarrolla un plan personalizado. Luego, el asesor recomienda inversiones y tácticas que él o ella espera que se ajusten a sus objetivos.
Estar de guardia para responder preguntas, proporcionar asesoramiento personalizado y capturar una amplia gama de conocimientos, desde inversiones hasta planificación fiscal y patrimonial y seguros, es un recurso valioso. Sin embargo, este toque humano tiene un costo adicional, pero es un costo que muchas personas encuentran valioso y están dispuestos a pagar.
Asesor Financiero-Algoritmo Híbridos
Dicho esto, varios robo-advisors ahora tienen asesores financieros de guardia para responder preguntas y brindar garantías. Sin embargo, a diferencia de los asesores financieros tradicionales, muchos de los asesores financieros contratados por robo-advisors no pueden hacer recomendaciones de inversión específicas ni alterar los pesos de la cartera del cliente, que se rigen por el algoritmo.
En el otro extremo de las cosas, los asesores tradicionales ahora ofrecen robo-asesores como servicio como parte del lado de la construcción de cartera y el monitoreo de inversiones de una práctica de planificación financiera más holística. Estas herramientas a menudo son ofertas de marca blanca de proveedores de robo-asesores, como Betterment o E * Trade, que están específicamente dirigidas a asesores.
La línea de fondo
Entonces, ¿debería despedir a su asesor y cambiar a un algoritmo? Todo depende. Para los inversores más jóvenes que pueden no tener mucho dinero para poner en los mercados, las ventajas tecnológicas y de bajo costo de los robo advisors pueden ser atractivas. Como nativos digitales, tal vez la falta de interacción humana sea más preciada que amonestada. Para los inversores mayores, más ricos o con aversión a la tecnología, un asesor financiero proporcionará un servicio más personalizado, una mayor amplitud de asesoramiento financiero y una relación real de persona a persona en muchos casos. Aunque los asesores financieros son más caros y requieren cantidades iniciales más grandes, y aunque los humanos son propensos a errores y sesgos y errores implícitos, esos costos e incluso esas falibilidades pueden proporcionar tanto valor como consuelo. Al final, tal vez sea mejor un enfoque híbrido: combinar aspectos deseables de cada uno.
