S&P 500 vs. Russell 2000 ETF: una descripción general
En su libro, A Random Walk Down Wall Street , el profesor de Princeton Burton Malkiel escribe:
Un mono con los ojos vendados lanzando dardos a las páginas financieras de un periódico podría seleccionar una cartera que funcionaría tan bien como una cuidadosamente seleccionada por expertos.
Esta idea está en el centro del debate entre la administración activa y pasiva del dinero.
S&P 500 ETF
El Standard & Poor's 500 (S&P 500) es un índice ponderado de capitalización de mercado de algunas de las corporaciones estadounidenses más grandes que cotizan en bolsa. La mayoría de los analistas ven el S&P 500 como el mejor indicador del mercado de valores de EE. UU. Este índice es un punto de referencia de uso común para muchos administradores de cartera, fondos mutuos y fondos negociados en bolsa.
Los tres ETF que se comercializan con mayor frecuencia que siguen el desempeño del índice S&P 500 incluyen:
- SPDR S&P 500 ETF Trust de State Street (SPY) iShares Core S&P 500 ETF (IVV) de BlackRock Vanguard's S&P 500 ETF (VOO)
El tema común entre los tres fondos es, por supuesto, el índice que rastrean: el S&P 500. Muchos inversores consideran que este índice es el pulso del mercado de renta variable estadounidense. Se calcula utilizando las capitalizaciones de mercado de las 500 compañías más grandes de EE. UU. Con acciones que cotizan en la Bolsa de Nueva York (NYSE) o en el Mercado de Valores Nasdaq. Los componentes del índice son seleccionados por un comité, que tiene en cuenta criterios como la capitalización de mercado, la liquidez, la viabilidad financiera, la duración de la negociación y otros factores.
El más antiguo y el más extendido de los tres ETF es SPY. A marzo de 2019, el fondo tenía un valor de activo neto de US $ 262.83 mil millones. Los gastos del fondo llegan al 0.09%. Si bien este gasto es insignificante en un contexto más amplio de gestión de activos, es el más alto entre los tres competidores. Incluso a pesar del mayor gasto, el fondo tiene una liquidez superior, con un volumen de negociación diario promedio de 30 a 60 veces mayor que IVV y VOO.
Al comparar los números de rendimiento de los tres, representados por los rendimientos del valor del activo neto (NAV), los tres obtuvieron un rendimiento ligeramente inferior al índice S & P500 en los últimos 10 años. VOO es el nuevo chico en el bloque con una fecha de inicio de fondos del 9 de septiembre de 2010, por lo que tiene menos años de datos para su consideración. El SPY devolvió el más bajo de los tres fondos. Es de esperar el rendimiento reducido ya que tiene la relación de gastos más alta entre los tres ETF. Además, debe entenderse que los fondos se comparan con el índice S&P 500 prácticamente sin fricción.
SPY también es estructuralmente diferente de IVV y VOO en que se configura como un fideicomiso de inversión unitario (UIT) con restricciones en el préstamo de las acciones subyacentes a otras empresas. Además, los dividendos de los componentes de SPY para el período se cobran y se mantienen en efectivo hasta su distribución, mientras que IVV y VOO permiten la reinversión de dividendos.
Russell 2000 ETF
En el lado opuesto del espectro se encuentra el Índice Russell 2000 que sigue el desempeño de alrededor de 2, 000 empresas estadounidenses de pequeña capitalización. Al igual que el S&P, el índice está ponderado y sirve regularmente como índice de referencia.
Como su nombre indica, los ETF de Russell 2000 siguen de cerca el Índice Russell 2000, que combina 2000 de las compañías de pequeña capitalización en el universo Russell de 3000 acciones. El Russell 3000 rastrea casi el 98% de todas las acciones estadounidenses que cotizan en bolsa.
Tanto los índices S&P 500 como Russell 2000 están ponderados por la capitalización de mercado. Sin embargo, a diferencia del índice S&P 500, los valores en el índice Russell 2000 no son seleccionados por un comité, sino a través de una fórmula basada en su capitalización de mercado y membresía actual en el índice.
Los ETF más notables que siguen el índice Russell 2000, en el orden de su importancia, son:
- BlackRock's iShares Russell 2000 ETF (IWM) Vanguard's Russell 2000 ETF (VTWO) Direxion Daily Small Cap Bill 3x acciones (TNA)
Aquí nuevamente, la mayor liquidez del IWM de Blackrock parece impulsar su mayor relación de gastos. Sin embargo, en comparación con los ETF de S&P 500, todos los fondos que siguen el índice Russell 2000 tienen tarifas más altas a pesar de su liquidez general mucho menor.
IWM es el ETF Russell 2000 más pesado, pero cotiza a solo una cuarta parte del volumen de SPY de SPDR. Es probable que las tarifas más altas de los ETF de Russell 2000 se deban al mayor esfuerzo de gestión para equilibrar periódicamente un mayor número de valores.
Los ETF de Russell 2000 pueden parecer más atractivos que los ETF de S&P 500 al comienzo de un mercado alcista. Los componentes de Russell 2000 en promedio están obligados a superar a sus hermanos mayores en el índice S&P 500 si la tendencia alcista continúa. El desafío es la volatilidad de sus retornos. Por lo tanto, como inversionista, es posible que tenga un viaje difícil.
Consideraciones Especiales
Las ventajas de los ETF como una inversión atractiva para aquellos que se contentan con igualar el rendimiento en un mercado más amplio a una fracción de un costo de gestión activo. Los inversores tienen muchos ETF para elegir en función del tamaño, la ubicación geográfica o la afiliación sectorial de las empresas en el índice.
Dos de las opciones más populares son los ETF S&P 500 y los ETF Russell 2000. Las distinciones clave entre ellas están impulsadas por el tamaño de las compañías en el índice que rastrean (gran capitalización para el S&P 500 y pequeña capitalización para el Russell 2000), la volatilidad del índice subyacente, el método de selección de constituyentes y las tarifas cobran.
Para llevar clave
- El S&P 500 y el Russell 2000 son dos índices populares. Muchos inversores consideran que el S&P 500 es el pulso del mercado de renta variable estadounidense. Los ETF de Russell 2000 siguen de cerca el Índice Russell 2000, que combina 2000 de las compañías de pequeña capitalización en el universo Russell de 3000 acciones.
